சந்தை செயல்திறன்

சந்தை செயல்திறன் என்றால் என்ன?

சந்தை திறன் சந்தையில் உள்ள விலைகள் தொடர்புடைய மற்றும் கிடைக்கக்கூடிய தகவல்களை பிரதிபலிக்கும் அளவு. சந்தைகள் திறமையானவையாக இருந்தால், குறைவாக மதிப்பிடப்பட்ட அல்லது மிகைப்படுத்தப்பட்ட பத்திரங்கள் கிடைக்காது. ஏனென்றால், அனைத்து தொடர்புடைய தகவல்களும் விலைகளுடன் இணைக்கப்படும் மற்றும் சந்தையை வெல்ல எந்த வழியும் இருக்காது. 'சந்தை செயல்திறன்' என்ற சொல் எழுதிய காகிதத்திலிருந்து வந்ததுபொருளாதார நிபுணர் 1970 இல் யூஜின் ஃபாமா. இந்த குறிப்பிட்ட சொல் தவறாக வழிநடத்தும் என்று திரு ஃபாமா ஒப்புக்கொண்டார், ஏனெனில் சந்தை செயல்திறனை எவ்வாறு துல்லியமாக அளவிடுவது என்பது பற்றிய தெளிவான வரையறை யாரிடமும் இல்லை.

எளிமையான வார்த்தைகளில், இந்தச் சொல்லின் மையமானது, ஒரு பரிவர்த்தனையின் விலையை அதிகரிக்காமல் பரிவர்த்தனைகளை மேற்கொள்ள, பத்திரங்களை வாங்குபவர்களுக்கும் விற்பவர்களுக்கும் அதிகபட்ச வாய்ப்புகளை வழங்கும் தகவலைச் சேர்க்கும் சந்தைகளின் திறன் ஆகும்.

சந்தை செயல்திறனின் முக்கியத்துவம்

சந்தை செயல்திறன் மூன்று டிகிரி முக்கியத்துவத்தைக் கொண்டுள்ளது. அவை கீழே குறிப்பிடப்பட்டுள்ளன:

1. பலவீனமான வடிவம்

சந்தை செயல்திறனின் பலவீனமான வடிவம் கடந்த கால விலை நகர்வுகளை குறிக்கிறது, இது எதிர்கால விலைகளை கணிக்க பயனுள்ளதாக இல்லை. அனைத்து கிடைக்கக்கூடிய, தொடர்புடைய தகவல்களும் தற்போதைய விலையில் இணைக்கப்பட்டால், முந்தைய விலைகளில் இருந்து எடுக்கக்கூடிய எந்தவொரு பொருத்தமான தகவலும் தற்போதைய விலையில் இணைக்கப்படும். இதனால்தான் எதிர்கால விலை மாற்றங்கள் கிடைக்கக்கூடிய புதிய தகவல்களின் விளைவாக மட்டுமே இருக்கும்.

2. அரை வலுவான வடிவம்

சந்தை செயல்திறனின் அரை-வலுவான வடிவம் என்பது பொதுமக்களிடமிருந்து புதிய தகவல்களை உறிஞ்சுவதற்கு பங்குகளை விரைவாக சரிசெய்வதைக் குறிக்கிறது.முதலீட்டாளர் புதிய தகவலை வர்த்தகம் செய்வதன் மூலம் சந்தைக்கு மேல் பலன் பெற முடியாது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், இது இரண்டும் தொழில்நுட்ப அல்லதுஅடிப்படை பகுப்பாய்வு பெரிய வருமானத்தைப் பெறுவதற்கான நம்பகமான உத்திகளாக இருக்காது. ஏனென்றால், அடிப்படை பகுப்பாய்விலிருந்து எந்தத் தகவலும் கிடைக்கும், இதனால் ஏற்கனவே தற்போதைய விலையில் இணைக்கப்பட்டுள்ளது.

3. வலுவான வடிவம்

சந்தை செயல்திறனின் வலுவான வடிவம், பலவீனமான வடிவம் மற்றும் அரை-வலுவான வடிவத்தை உள்ளடக்கிய அனைத்து தகவல்களையும் சந்தை விலைகள் பிரதிபலிக்கின்றன என்ற கருத்தை குறிக்கிறது. இந்த அனுமானத்தின் படி, பங்கு விலைகள் தகவல்களைப் பிரதிபலிக்கும் மற்றும் எந்த முதலீட்டாளரும் சராசரி முதலீட்டாளரை விட அதிக லாபத்தைப் பெற முடியாது, அவர் அல்லது அவள் உள் தகவல்களுக்கு அந்தரங்கமாக இருந்தாலும் கூட.

சந்தை செயல்திறன் உதாரணம்

XYZ நிறுவனம் ஒரு பொது நிறுவனம் மற்றும் பட்டியலிடப்பட்டுள்ளதுதேசிய பங்குச் சந்தை (என்எஸ்இ). XYZ நிறுவனம், சந்தையில் கிடைக்கும் மற்ற தயாரிப்புகளை விட தனித்துவமான மற்றும் மிகவும் மேம்பட்ட ஒரு புதிய தயாரிப்பைக் கொண்டு வருகிறது. XYZ நிறுவனம் செயல்படும் சந்தை திறமையாக இருந்தால், புதிய தயாரிப்பு நிறுவனத்தின் பங்கு விலையை பாதிக்காது.

XYZ நிறுவனம் திறமையான தொழிலாளர் சந்தையில் இருந்து தொழிலாளர்களை வேலைக்கு அமர்த்துகிறது. அனைத்து ஊழியர்களும் நிறுவனத்திற்கு பங்களிக்கும் சரியான தொகையை வழங்குகிறார்கள். நிறுவனம் XYZ வாடகைமூலதனம் திறமையான மூலதனச் சந்தையில் இருந்து. எனவே, மூலதனத்தின் உரிமையாளர்களுக்கு செலுத்தப்படும் வாடகையானது, நிறுவனத்திற்கு மூலதனம் வழங்கிய தொகைக்கு சரியாக சமமாக இருக்கும். நேஷனல் ஸ்டாக் எக்ஸ்சேஞ்ச் (என்எஸ்இ) ஒரு திறமையான சந்தையாக இருந்தால், நிறுவனத்தின் XYZ பங்கு விலைகள் நிறுவனம் பற்றிய அனைத்து தகவல்களையும் பிரதிபலிக்கிறது. எனவே, XYZ நிறுவனம் புதிய தயாரிப்பை வெளியிடும் என்று NSE கணிக்க முடியும். இதனால் நிறுவனத்தின் பங்கு விலைகள் மாறாது.