എന്താണ് ഹൈ മൈനസ് ലോ (HML)?

ഉയർന്ന ബുക്ക്-ടു-ടു- ഉള്ള സ്ഥാപനങ്ങൾ തമ്മിലുള്ള വരുമാനത്തിലെ അസമത്വംവിപണി മൂല്യ അനുപാതവും കുറഞ്ഞ ബുക്ക്-ടു-മാർക്കറ്റ് മൂല്യ അനുപാതവും ഉയർന്ന മൈനസ് ലോ എന്നാണ് അറിയപ്പെടുന്നത്. ഫാമ-ഫ്രഞ്ച് മൂന്നിലെ മൂന്ന് ഘടകങ്ങളിൽ ഒന്ന്-ഘടകം മോഡൽ HML ആണ്, പലപ്പോഴും മൂല്യം എന്നറിയപ്പെടുന്നുപ്രീമിയം. ഇത് ദിവസത്തിന്റെ താഴ്ന്നതിനെ ദിവസത്തിന്റെ ഉയർന്നത് കൊണ്ട് ഹരിക്കുന്നു. അതിനാൽ, ശരാശരി സത്യം പോലെപരിധി, ഇതൊരുഅസ്ഥിരത സൂചകം. ഉയർന്നതും താഴ്ന്നതും തമ്മിലുള്ള അന്തരം കൂടുന്നതിനനുസരിച്ച് സൂചകത്തിന്റെ സ്പൈക്ക് വർദ്ധിക്കും.

അസ്ഥിരത വർദ്ധിക്കുന്നതിനനുസരിച്ച് ഉയർന്നതും താഴ്ന്നതും തമ്മിലുള്ള വിടവ് വർദ്ധിക്കുന്നു. ഈ രീതി അനുസരിച്ച്, മൂല്യ സ്റ്റോക്കുകൾ എന്നും അറിയപ്പെടുന്ന ഉയർന്ന ബുക്ക്-ടു-മാർക്കറ്റ് അനുപാതമുള്ള സ്ഥാപനങ്ങൾ, വളർച്ചാ സ്റ്റോക്കുകൾ എന്നും അറിയപ്പെടുന്ന കുറഞ്ഞ ബുക്ക്-ടു-മാർക്കറ്റ് അനുപാതമുള്ളവയെ തോൽപ്പിക്കുന്നു.

ഉയർന്ന മൈനസ് കുറഞ്ഞ സൂചകം

ഉയർന്ന മൈനസ് ലോ സൂചകം ഉപയോഗിച്ച് വിലയുടെ ഏറ്റവും ഉയർന്നതും താഴ്ന്നതുമായ മൂല്യം തമ്മിലുള്ള വ്യത്യാസം ചിത്രീകരിച്ചിരിക്കുന്നു. അതൊരു അസ്ഥിരത അളക്കാനുള്ള ഉപകരണമാണ്. ഉയർന്ന എച്ച്എംഎൽ നമ്പർ ഒരു ട്രെൻഡിംഗ് മാർക്കറ്റിനെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു, അതേസമയം കുറഞ്ഞ എച്ച്എംഎൽ മൂല്യം ശ്രേണി-ബൗണ്ട് മാർക്കറ്റിനെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു. HML സൂചകവും വോളിയവും ഉപയോഗിച്ച് ദിശാസൂചന ട്രേഡിംഗ് സിഗ്നലുകൾ സൃഷ്ടിക്കാൻ കഴിയും.

ഫാമയിലും ഫ്രഞ്ചിന്റെ ത്രീ-ഫാക്ടർ മോഡലിലും എച്ച്എംഎൽ

ഫാമയിലും ഫ്രഞ്ച് ത്രീ-ഫാക്ടർ മോഡലിലും, മൂന്ന് ഘടകങ്ങളിൽ ഒന്നാണ് എച്ച്എംഎൽ. ഇതുമായി ബന്ധിപ്പിച്ചിരിക്കുന്ന വൺ-ഫാക്ടർ മോഡലിനെ ഈ മോഡൽ നിർമ്മിക്കുന്നുമൂലധനം അസറ്റ് പ്രൈസിംഗ് മോഡൽ (CAPM). സ്മോൾ മൈനസ് ബിഗ് (SMB), എച്ച്എംഎൽ നിർവചിച്ചിരിക്കുന്ന മൂല്യം എന്നിങ്ങനെയുള്ള വലിപ്പത്തിന്റെ ഘടകങ്ങൾ ചേർത്താണ് ഇത് ചെയ്യുന്നത്.

ഒരു നിക്ഷേപത്തിന്റെ ഹ്രസ്വ-ദീർഘകാല ലാഭ മാർജിൻ നിർണ്ണയിക്കാൻ ഇത് ഉപയോഗിക്കുന്നു. ഹൈ മൈനസ് ലോ ഇൻഡിക്കേറ്റർ സുരക്ഷയുടെ ഭാവി പ്രകടനം പ്രവചിക്കുന്നു. അനുബന്ധ ശ്രേണി ലഭിക്കാൻ, ഉയർന്ന മൈനസ് ലോ ഫോർമുല ഉപയോഗിക്കുക.

SMB, HML എന്നിവ എങ്ങനെ കണക്കാക്കാം?

ഒരു കമ്പനിയുടെ മാർക്കറ്റ് ക്യാപിറ്റലൈസേഷനെ ആശ്രയിച്ച് SMB-ക്ക് ഒരു വലിപ്പം സ്വാധീനമുണ്ട്. യുടെ ചരിത്രപരമായ നേട്ടം വിലയിരുത്തുന്ന ഒരു മെട്രിക് ആണ് ഇത്ചെറിയ തൊപ്പി വലിയ ക്യാപ് കമ്പനികളെക്കാൾ സംരംഭങ്ങൾ. വലിയ ക്യാപ് കമ്പനികളേക്കാൾ സ്മോൾ ക്യാപ് കമ്പനികളുടെ ചരിത്രപരമായ അധിക വരുമാനം കുറച്ചാണ് കണക്കുകൂട്ടൽ നടത്തുന്നത്.

മറുവശത്ത്, എച്ച്എംഎൽ ഒരു മൂല്യ പ്രീമിയമാണ്. ഉയർന്ന ബുക്ക്-ടു-മാർക്കറ്റ് മൂല്യ അനുപാതം (മൂല്യം കമ്പനികൾ) ഉള്ള സ്ഥാപനങ്ങളും കുറഞ്ഞ ബുക്ക്-ടു-മാർക്കറ്റ് മൂല്യ അനുപാതവും (വളർച്ച കമ്പനികൾ) തമ്മിലുള്ള വരുമാനത്തിലെ വ്യത്യാസമാണിത്.

ട്രേഡിംഗിൽ HML-ന്റെ അപേക്ഷ

ഒരു സ്റ്റോക്കിന്റെ അസ്ഥിരത നിർണ്ണയിക്കാൻ വ്യാപാരികൾക്ക് ഹൈ മൈനസ് ലോ സൂചകം ഉപയോഗിക്കാം. കുറഞ്ഞ എച്ച്എംഎൽ മൂല്യം പരിധി-ബൗണ്ട് വില ചലനത്തെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു. എന്നാൽ ഇൻഡിക്കേറ്ററിലെ പെട്ടെന്നുള്ള സ്പൈക്ക് സ്ക്രിപ്റ്റിന്റെ റേഞ്ച് വിപുലീകരണത്തെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു. ദിവസേനയോ പ്രതിവാരമോ പ്രതിമാസമോ പോലുള്ള ഉയർന്ന കാലഘട്ടങ്ങൾ ഈ സൂചകത്തിന് അനുയോജ്യമാണ്.

വോളിയത്തിൽ പ്രവർത്തിക്കുമ്പോൾ, എച്ച്എംഎൽ അവിശ്വസനീയമാംവിധം സൗകര്യപ്രദമാണ്, കാരണം നിങ്ങളുടെ ശ്രേണി എത്രത്തോളം നീട്ടാൻ കഴിയും എന്നതിനെക്കുറിച്ച് ഇത് നിങ്ങൾക്ക് ഒരു ആശയം നൽകിയേക്കാം. നിർദ്ദേശിച്ച രീതിയിൽ വില നീങ്ങുമോ ഇല്ലയോ എന്നും ഇത് സൂചിപ്പിക്കുന്നു. വോളിയത്തിലെ സ്ഥിരമായ ഉയർച്ചയുമായി ചേർന്ന് എച്ച്എംഎല്ലിന്റെ വർദ്ധനവ് ഒരു ദിശാസൂചന നീക്കത്തെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു. HML-ൽ ഒരു സ്പൈക്കിനൊപ്പം വോളിയത്തിലെ ഒരു സ്പൈക്ക് ഉയർന്നതോ താഴ്ന്നതോ ആയ പ്രവണതയെ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

താഴത്തെ വരി

ഒരു അസറ്റിന്റെയോ സ്റ്റോക്കിന്റെയോ പരിധി നിർണ്ണയിക്കാൻ വ്യാപാരികളെയോ നിക്ഷേപകരെയോ HML ഇൻഡിക്കേറ്റർ സഹായിക്കുന്നു. ഉയർന്നതും താഴ്ന്നതും തമ്മിലുള്ള വില വ്യത്യാസം ഹൈ മൈനസ് ലോ സൂചകം പ്രതിനിധീകരിക്കുന്നു. അത് അസ്ഥിരതയുടെ ഒരു സൂചനയാണ്. ഒരു ചലിക്കുന്ന മാർക്കറ്റിന് ഉയർന്ന എച്ച്എംഎൽ മൂല്യമുണ്ട്, എന്നാൽ റേഞ്ച്-ബൗണ്ട് മാർക്കറ്റിന് കുറഞ്ഞ എച്ച്എംഎൽ മൂല്യമുണ്ട്. എച്ച്എംഎൽ സൂചകം വോളിയവുമായി സംയോജിപ്പിച്ച് ട്രേഡിംഗ് സിഗ്നലുകൾ സൃഷ്ടിക്കപ്പെട്ടേക്കാം.