एक नग्न कॉल क्या है?

एक नग्नबुलाना एक विकल्प रणनीति को संदर्भित किया जाता है जिसमें aइन्वेस्टर खुले में कॉल ऑप्शन लिखने (बेचने) को मिलता हैमंडी अपने पास रखे बिनाआधारभूत सुरक्षा। यह कवर्ड कॉल रणनीति के विपरीत है जहां एक निवेशक के पासअंतर्निहित सुरक्षा जिस पर कॉल ऑप्शन लिखा होता है। कभी-कभी, नग्न कॉल रणनीति को शॉर्ट कॉल या एक खुला कॉल के रूप में भी जाना जाता है।

नग्न कॉल की व्याख्या करना

एक नग्न कॉल एक निवेशक को अंतर्निहित सुरक्षा के बिना राजस्व उत्पन्न करने की क्षमता प्रदान करता है, जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है। मूल रूप से,अधिमूल्य खुला हुआ लिखने के पीछे हासिल करना ही एकमात्र उद्देश्य हैफोन विकल्प.

साथ ही, यह रणनीति जोखिम भरी है क्योंकि इसमें सीमित अपसाइड प्रॉफिट की संभावना है। सिद्धांत रूप में, रणनीति एक अनंत नकारात्मक नुकसान की संभावना के साथ आती है। अधिकतम अधिग्रहण वह प्रीमियम है जो विकल्प लेखक को अग्रिम रूप से मिलता है, जिसे उसके खाते में जमा किया जाता है। इस प्रकार, उद्देश्य यह है कि विकल्प बिना किसी मूल्य के समाप्त हो जाए।

सैद्धांतिक रूप से, अधिकतम नुकसान असीमित है क्योंकि अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत कितनी अधिक हो सकती है, इस पर कोई सीमा नहीं है। लेकिन व्यावहारिक रूप से, विकल्प के विक्रेता द्वारा स्ट्राइक मूल्य से बहुत आगे जाने से पहले उन्हें वापस खरीदने की संभावना है, जो निवेशक की सहनशीलता और स्टॉप-लॉस सेटिंग्स पर आधारित है।

लेखक के लिए, प्राप्त प्रीमियम और नेकेड कॉल के स्ट्राइक मूल्य को जोड़कर ब्रेक ईवन पॉइंट की गणना की जाती है। अस्थिरता में निहित वृद्धि लेखक के लिए संतोषजनक नहीं है क्योंकि विकल्प के इन-द-मनी होने की संभावना हमेशा बनी रहती है;

यह देखते हुए कि लेखक चाहता है कि नग्न कॉल की समय सीमा समाप्त हो जाए, समय का क्षय या समय बीतने से रणनीति पर सकारात्मक प्रभाव पड़ेगा। जाहिर है, इस रणनीति के अनंत जोखिम को ध्यान में रखते हुए, मार्जिन आवश्यकताओं को तेज करना होगा।

शामिल जोखिम के परिणामस्वरूप, केवल अनुभवी निवेशक जो मानते हैं कि अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत घट जाएगी या लगातार बनी रहेगी, नग्न कॉल के साथ जाना चाहिए। अक्सर, ओपन-एंडेड नुकसान की प्रवृत्ति के कारण रणनीति से मार्जिन की आवश्यकताएं अधिक होती हैं।

इसके अलावा, मार्जिन बेंचमार्क भंग होने की स्थिति में निवेशक को समाप्ति से पहले खुले बाजार में शेयर खरीदने के लिए मजबूर किया जा सकता है। इस रणनीति का एकमात्र लाभ यह है कि निवेशक अधिग्रहण कर सकता हैआय बिना प्रीमियम के रूप मेंनिवेश शुरू में बहुत कुछ।

नग्न कॉल का उपयोग कैसे करें?

जहां तक अनवरोधित कॉलों को लिखने का संबंध है, नुकसान का अनुभव करने का एक बड़ा जोखिम है। यदि विकल्प लिखे जाने और उनकी समाप्ति के समय के बीच स्टॉक स्ट्राइक मूल्य से नीचे रहता है, तो लेखक को बिना कमीशन के पूरा प्रीमियम लेना पड़ता है।

इसके विपरीत, यदि विकल्प की समाप्ति तिथि तक स्टॉक की कीमत स्ट्राइक मूल्य से ऊपर बढ़ जाती है, तो विकल्प खरीदार विक्रेता से अंतर्निहित स्टॉक के शेयरों की मांग कर सकता है। विकल्प विक्रेता को खुले बाजार में जाना होगा और विकल्प के स्ट्राइक मूल्य पर खरीदार को बेचने के लिए बाजार मूल्य पर शेयर खरीदना होगा।

यदि, उदाहरण के लिए, स्ट्राइक मूल्य रु। 100 और स्टॉक का खुला बाजार मूल्य रु। 105 विकल्प अनुबंध का प्रयोग करते समय, विक्रेता को रुपये का नुकसान उठाना होगा। 5 प्रति शेयर स्टॉक प्राप्त प्रीमियम से कम।

एकत्रित प्रीमियम किसी तरह होगाओफ़्सेट स्टॉक पर नुकसान। हालांकि, संभावित नुकसान अभी भी काफी बड़े पैमाने पर हो सकता है।

नग्न कॉल का उदाहरण

आइए अवधारणा को एक बेहतर, प्रासंगिक उदाहरण से समझते हैं। मान लीजिए स्टॉक एबीसी रुपये पर कारोबार कर रहा है। 47.89 प्रति शेयर। और, कॉल रुपये पर कारोबार कर रहा है। 1.25 प्रीमियम। अब, निवेशक एक्स को उम्मीद है कि एबीसी रुपये से ऊपर नहीं जाएगा। 5 प्रति शेयर वर्ष के अंत से पहले; इस प्रकार, वह रुपये के लिए 50 कॉल बेचता है। 125. चूंकि एक्स ने कोई स्टॉक नहीं खरीदा है, इसलिए उसके निवेश को नग्न माना जाएगा।

इस बीच, एक और निवेशक है, जिसे बी कहा जाता है, जो भविष्यवाणी करता है कि एबीसी रुपये से अधिक हो जाएगा। 50 प्रति शेयर वर्ष के अंत से पहले। इसलिए, बी रुपये की कीमत पर ए से कॉल खरीदता है। 125. विकल्प की समाप्ति पर, अब चार अलग-अलग परिदृश्य हो सकते हैं, जैसे:

• कीमत में गिरावट
• कीमत में निरंतरता
• कीमत में बढ़ोतरी
• कीमत में उछाल

मान लीजिए कि कोई अतिरिक्त नहीं हैकरों या लागतें जो अनुबंध को प्रभावित करती हैं जब या तो तारीख 31 दिसंबर है या कीमतें रुपये से अधिक बढ़ जाती हैं। 50. ऐसे परिदृश्य में, या तो बी को 100% नुकसान होगा या बी को उतना ही लाभ होगा जितना कि ए के शुद्ध नुकसान के रूप में।