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नेट-नेट अर्थ

Updated on April 19, 2024 , 583 views

बेंजामिन ग्राहम, एअर्थशास्त्री, ने "नेट-नेट" के रूप में जानी जाने वाली मूल्य निवेश रणनीति बनाई, जो एक कंपनी के स्टॉक को विशुद्ध रूप से उसकी नेट करंट एसेट्स प्रति शेयर (NCAVPS) पर मानती है। नकद और लेकरनकदी के समांतर परअंकित मूल्य, कम करनाप्राप्य खाते संदिग्ध खातों के लिए, और इन्वेंट्री को उनके न्यूनतम संभव मूल्य पर परिसमापन करने के लिए, नेट-नेटनिवेश वर्तमान संपत्ति पर ध्यान केंद्रित करता है।

कुल देनदारियों को मौजूदा परिसंपत्तियों से घटाया जाता है जिन्हें शुद्ध-शुद्ध मूल्य निर्धारित करने के लिए संशोधित किया गया है। एक डबल नेटपट्टा, एक वाणिज्यिक किराये की व्यवस्था जहां किरायेदार अचल संपत्ति के लिए जवाबदेह हैकरों तथाबीमा प्रीमियम को शुद्ध नहीं समझना चाहिए-शुद्ध पट्टा.

नेट-नेट मूल्य और निवेश

ग्राहम ने इस दृष्टिकोण को तब अपनाया जब नेट-नेट को कंपनियों के मूल्यांकन के लिए एक मॉडल के रूप में अधिक व्यापक रूप से माना जाता था, और वित्तीय जानकारी कम आसानी से सुलभ थी। जब एक निगम को नेट-नेट समझा जाता है, तो उसकी वर्तमान संपत्ति और देनदारियों को ही ध्यान में रखा जाता है, और कोई अन्य मूर्त संपत्ति या दीर्घकालिक दायित्वों पर विचार नहीं किया जाता है।

विश्लेषक अब वित्तीय के पूरे सेट तक आसानी से पहुंच सकते हैंबयान, अनुपात, और कंपनी के लिए अन्य बेंचमार्क, आर्थिक डेटा संग्रह में प्रगति के लिए धन्यवाद। संक्षेप में, क्योंकि एक शुद्ध-मौजूदा नेट की संपत्ति उसके से अधिक मूल्य की थीबाज़ार कीमत, एक में निवेश करना अल्पावधि में एक सुरक्षित शर्त थी। नेट-नेट में, लंबी अवधि के विकास की संभावना और लंबी अवधि की संपत्ति से कोई भी मूल्य तक पहुंच योग्य हैइन्वेस्टर. अल्पावधि में, बाजार आमतौर पर नेट-नेट का पुनर्मूल्यांकन करेगाइक्विटीज और उनके के अनुरूप अधिक मूल्य निर्धारित करेंआधारभूत मूल्य। हालाँकि, नेट-नेट स्टॉक लंबे समय में समस्याएँ पेश कर सकते हैं।

नेट-नेट फॉर्मूला

यहाँ NCAVPS के लिए सूत्र है:

एनसीएवीपीएस = वर्तमान संपत्ति - (पसंदीदा स्टॉक + कुल देयताएं) / बकाया शेयर

ग्राहम का तर्क है कि निवेशकों को उन व्यवसायों में शेयर रखने से महत्वपूर्ण लाभ होगा जिनके शेयर की कीमत उनके एनसीएवी के 67% से अधिक नहीं है। वास्तव में, स्टेट यूनिवर्सिटी ऑफ़ न्यू यॉर्क के विश्लेषण से पता चला है कि 1970 और 1983 के बीच, एक निवेशक ने एकऔसत रिटर्न 29.4% का उन कंपनियों में निवेश करके जो ग्राहम के मानदंडों को पूरा करती हैं और उन्हें पूरे एक साल के लिए रखती हैं।

हालांकि, ग्राहम ने स्पष्ट किया कि एनसीएवीपीएस फॉर्मूले का उपयोग करके चुने गए सभी स्टॉक उच्च रिटर्न नहीं देंगे और इस तकनीक को नियोजित करते समय, निवेशकों को अपनी होल्डिंग्स में विविधता लानी चाहिए। ग्राहम ने कम से कम 30 शेयरों में निवेश करने की सलाह दी।

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सीधे शब्दों में कहें तो, प्रबंधन दल शायद ही कभी संकट के पहले संकेत पर कंपनी को पूरी तरह से समाप्त करने का विकल्प चुनते हैं, यही वजह है कि नेट-नेट स्टॉक एक शानदार दीर्घकालिक निवेश नहीं हो सकता है। एक नेट-नेट स्टॉक मौजूदा परिसंपत्तियों और मार्केट कैप के बीच अल्पकालिक अंतर को बंद कर सकता है। दूसरी ओर, एक खराब प्रबंधन टीम या एक खराब व्यवसाय योजना जल्दी से नुकसान पहुंचा सकती है aबैलेंस शीट लंबे समय में।

क्योंकि बाजार ने पहले ही लंबी अवधि की समस्याओं की पहचान कर ली है जो किसी स्टॉक को नकारात्मक रूप से प्रभावित कर सकती हैं, एक नेट-नेट स्टॉक खुद को उस स्थिति में पा सकता है। एक उदाहरण के रूप में, Amazon.com की वृद्धि ने समय के साथ, कई दुकानों को नेट-नेट पोजीशन में मजबूर कर दिया है, और कुछ निवेशकों को निकट अवधि में लाभ हुआ है। लंबी अवधि के लिए, फिर भी, उन्हीं शेयरों में से कई विफल हो गए हैं या नुकसान में खरीदे गए हैं।

छोटे निवेशक नेट-नेट पद्धति का उपयोग करके सफल हो सकते हैं, जिसमें उन व्यवसायों की तलाश करना शामिल है जिनका बाजार मूल्य उनके नेट-नेट वर्किंग से कम हैराजधानी (एनएनडब्ल्यूसी), जिसकी गणना निम्नानुसार की जाती है:

नकद और अल्पकालिक निवेश + प्राप्य खातों का 75% + इन्वेंट्री का 50% - कुल देनदारियां

दिन के व्यापारी नेट-नेट कंपनियों में रुचि रखते हैं, जो यह बताता है कि उनका मूल्यांकन महीने दर महीने क्यों बढ़ा है।

निष्कर्ष

प्राप्य खाते और इन्वेंट्री नेट-नेट दृष्टिकोण में नियोजित वर्तमान परिसंपत्तियों के उदाहरण हैं, और वर्तमान संपत्ति को एक वर्ष के भीतर नकदी में परिवर्तित किया जा सकता है। एक कंपनी इन्वेंट्री स्तर घटाती है औरप्राप्तियों इन्वेंट्री बेचकर और उपभोक्ता भुगतान प्राप्त करके। नेट-नेट अवधारणा के अनुसार, किसी व्यवसाय का वास्तविक मूल्य उसकी नकदी उत्पन्न करने की क्षमता है। वर्तमान दायित्व जैसेदेय खाते शुद्ध वर्तमान संपत्ति का निर्धारण करने के लिए मौजूदा परिसंपत्तियों से घटाया जाता है। इस अध्ययन में लंबी अवधि की संपत्ति और देनदारियां शामिल नहीं हैं, जो केवल उस नकदी पर विचार करती हैं जो कंपनी अगले 12 महीनों के दौरान पैदा कर सकती है।

Disclaimer:
यहां प्रदान की गई जानकारी सटीक है, यह सुनिश्चित करने के लिए सभी प्रयास किए गए हैं। हालांकि, डेटा की शुद्धता के संबंध में कोई गारंटी नहीं दी जाती है। कृपया कोई भी निवेश करने से पहले योजना सूचना दस्तावेज के साथ सत्यापित करें।