गिल्ट फंड: गुंतवणूक करावी की नाही?

Updated on August 8, 2025 , 8941 views

ते म्हणतात म्हणून, गुंतवणूकबाजार संधींनी परिपूर्ण आहे, एखाद्याला फक्त संशोधन करणे आवश्यक आहे आणिहुशारीने गुंतवणूक करा. गिल्ट फंड ही एक गुंतवणुकीची संधी आहे ज्याचा तुम्ही तुमचे दीर्घ आणि लहान दोन्ही साध्य करण्यासाठी विचार करू शकता.मुदत योजना. जोखीम, परतावा आणि संधी यांचे मिश्रण असलेल्या फंडांपैकी हा एक फंड आहे. गिल्ट फंड हे चक्रीय उत्पादन आहे—जे सोबत बदलतेआर्थिक परिस्थिती, परंतु अधिक व्याजदरांसह. तर, या फंडांमध्ये गुंतवणूक करण्याची योग्य वेळ कोणती आहे? चला जवळून बघूया.

गिल्ट फंड म्हणजे काय?

गिल्ट फंड या म्युच्युअल फंड योजना आहेत ज्या प्रामुख्याने रिझर्व्हद्वारे जारी केलेल्या सरकारी रोख्यांमध्ये (जी-सेक) गुंतवणूक करतात.बँक सरकारच्या वतीने भारताचे (RBI) इतर विपरीतकर्ज निधी जे संपूर्ण मंडळात कर्ज साधनांमध्ये गुंतवणूक करतात, गिल्ट डेट फंड फक्त सरकारमध्ये गुंतवणूक करतातबंध. सार्वभौम कागदपत्रे असल्याने, ते गुंतवणूकदारांना क्रेडिट जोखीम उघड करत नाहीत (जोपर्यंत सरकार दिवाळखोर होत नाही!). तसेच, जी-सेक मार्केटमध्ये मोठ्या प्रमाणावर संस्थात्मक गुंतवणूकदारांचे वर्चस्व आहे, गिल्टम्युच्युअल फंड किरकोळ गुंतवणूकदारांना सरकारी रोख्यांमध्ये गुंतवणूक करण्याचा एक सोयीस्कर मार्ग ऑफर करा.

दुसर्‍या बाजूला, गिल्ट फंड त्यांच्या परिपक्वतेवर अवलंबून उच्च-जोखीम असलेली गुंतवणूक मानली जाते. गिल्ट डेट फंड अल्प-मुदतीसाठी, मध्य-मुदतीसाठी आणि/किंवा दीर्घकालीन G-सेकमध्ये गुंतवणूक करू शकतात, ज्यामुळे त्यांचे परतावे व्याजदराच्या हालचालींना संवेदनशील असतात. व्याजदर कमी होत असताना या फंडांना सामान्यतः फायदा होतो कारण परतावा घसरल्याने G-Sec किमतीत वाढ होते. याभांडवल गिल्ट डेट फंडातील बहुतेक गुंतवणूकदार खरोखरच प्रशंसा मिळवण्याचा प्रयत्न करतात.

Ready to Invest?
Talk to our investment specialist

रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडियाने आपल्या द्वि-मासिक पतधोरणात दिलेल्या रेपो रेट संकेतांद्वारे व्याजदराच्या अपेक्षा चालतात. दरांबाबत रिझर्व्ह बँकेचा दृष्टिकोन अवलंबून असतोमहागाई, GDP वाढीचा दृष्टीकोन, वस्तूंच्या किमती, औद्योगिक उत्पादन (IIP) आणि इतर समष्टि आर्थिक निर्देशक. गेल्या काही वर्षांमध्ये, महागाई कमी करण्यासाठी रिझर्व्ह बँकेने दर कमी करणे, क्रूडच्या किमती घसरणे, रुपया-डॉलरचा दर स्थिर करणे इत्यादी अनेक कारणांमुळे जी-सेकच्या उत्पन्नात घट झाली आहे.

गिल्ट म्युच्युअल फंड गुंतवणुकीचे प्रकार

गिल्ट म्युच्युअल फंड सामान्यत: दोन प्रकारचे असतात- अल्पकालीन आणि दीर्घकालीन. वर अवलंबून आहेजोखीम भूक आणि गुंतवणूक क्षितिज, गुंतवणूकदार या गिल्ट फंडांमधून निवडू शकतात.

शॉर्ट टर्म गिल्ट फंड

अल्पकालीन योजना अल्प-मुदतीच्या सरकारी रोख्यांमध्ये गुंतवणूक करतात, जे कमी कालावधीचे असतात आणि सामान्यतः पुढील 15-18 महिन्यांत परिपक्व होतात. या फंडांना राज्य किंवा केंद्र सरकारचा पाठींबा असल्याने, त्यांना कोणतीही पत जोखीम नसते आणि त्यांचा कालावधी आणि परिपक्वता कमी असल्यामुळे व्याजदरातील बदलांना कमी भेद्यता असते. व्याजदरातील बदलाचा सहसा त्यांच्या बाजारभावावर मर्यादित प्रभाव पडतो, ज्याचा अर्थ असा होतो कीनाही याअल्पकालीन निधी. अशाप्रकारे, जेव्हा व्याजदर वाढण्याची अपेक्षा असते, तेव्हा गुंतवणूकदारांना त्यांचा निधी दीर्घकालीन गिल्ट फंडातून अल्प मुदतीकडे वळवण्याचा सल्ला दिला जातो कारण व्याजदरांच्या वाढीमुळे त्यांचा कमी परिणाम होतो. एखाद्याने फंडाची मुदतपूर्ती किंवा कालावधी पाहिला पाहिजे आणि गुंतवणूकदारांनी हे सुनिश्चित केले पाहिजे की ते या दोन्ही पॅरामीटर्सवर कमी असलेल्या फंडात आहेत. हे त्यांना वरच्या व्याजदरांच्या हालचालींपासून संरक्षण करेल.

शॉर्ट टर्म गिल्ट डेट फंड हे स्थिर गुंतवणूकदारांसाठी आदर्श आहेतउत्पन्न कमी-जोखीम भूक आणि अल्पकालीन साधकगुंतवणूक योजना.

दीर्घकालीन गिल्ट फंड

दीर्घकालीन गिल्ट्स फंड पाच वर्षांपेक्षा जास्त ते ३० वर्षांपेक्षा जास्त मुदतीच्या सरकारी रोख्यांमध्ये गुंतवणूक करतात. गिल्ट फंडांमध्ये, G-Secs ची परिपक्वता जितकी जास्त असेल तितकी व्याजदर बदलाची असुरक्षा जास्त असते. बरं, अशा परिस्थितीत, दीर्घकालीन गिल्ट फंड अल्प-मुदतीच्या गिल्ट फंडांपेक्षा व्याजदरातील बदलांना सक्रियपणे प्रतिसाद देतात. ज्या वेळेस व्याजदर कमी होणे अपेक्षित असते, दीर्घ मुदतीच्या गिल्ट फंडांमध्ये चांगले परतावा देण्याची क्षमता असते.

अधिकतर, जेव्हा व्याजदर कमी होण्याची अपेक्षा असते तेव्हा दीर्घकालीन गिल्ट फंडांमध्ये गुंतवणूक करण्याचा सल्ला दिला जातो कारण व्याजदर कमी झाल्यामुळे दीर्घकालीन गिल्ट सिक्युरिटीजच्या किमती वाढतात. अशा प्रकारे, जेव्हा व्याजदर कमी होणे अपेक्षित असते तेव्हा गुंतवणूकदारांनी त्यांची गुंतवणूक शॉर्ट टर्म गिल्ट सिक्युरिटीजमधून दीर्घ मुदतीकडे वळवावी.

तुम्ही गिल्ट फंड्समध्ये गुंतवणूक का करावी?

या फंडांचे तीन प्रमुख फायदे आहेत-तरलता, क्रेडिट जोखीम नाही आणि किरकोळ गुंतवणूकदारांसाठी गुंतवणुकीची सोय. खाली त्या प्रत्येकावर चर्चा करूया:

तरलतेच्या बाबतीत गिल्ट डेट फंड्सचा स्कोर उच्च आहे. गिल्ट्स किंवा जी-सेक अतिशय सक्रियपणे व्यापार करतात, ही वस्तुस्थिती पाहता ते खूप द्रव आहेत. त्यामुळे गिल्ट डेट फंड खूप तरल असतात.
गिल्ट फंडांचा आणखी एक फायदा म्हणजे क्रेडिट जोखीम नसते. हे फंड G-Secs मध्ये गुंतवणूक करत असल्याने, गुंतवणूकदारांना कागदपत्रांच्या क्रेडिट गुणवत्तेबद्दल काळजी करण्याची गरज नाही कारण ते सरकारवर धोका पत्करत आहेत. भारतात, G-sec वर व्याज देण्यास भारत सरकार जबाबदार आहे.
इतर सर्व कर्ज साधने आणि त्यांच्या ट्रेडिंग शैलीच्या तुलनेत, किरकोळ गुंतवणूकदारांना गिल्ट फंड समजणे आणि म्युच्युअल फंड मार्गाने ऑपरेट करणे सोपे वाटते. G-sec खरेदी करण्यासाठी थेट INR 5 कोटी तिकीट आकारणे आवश्यक आहे, म्युच्युअल फंडांसह गिल्ट फंडांतर्गत किमान गुंतवणूक मर्यादा INR 5000 आहे. त्यांच्या गुंतवणुकीच्या सुलभतेमुळे, किरकोळ गुंतवणूकदार याकडे झुकतातगुंतवणूक म्युच्युअल फंडाद्वारे.

गिल्ट फंड रिटर्न- ते परतावा कसे निर्माण करतात?

गिल्ट फंड प्रामुख्याने व्यापार करून परतावा निर्माण करतातअंतर्निहित साधने व्याजदराच्या दृष्टिकोनावर अवलंबून, फंड मॅनेजर वेगवेगळ्या मॅच्युरिटींसह गिल्ट्समध्ये आणि बाहेर व्यापार करण्याचा कल असतो. या माध्यमातून, कूपन (उत्पन्न) वर व्युत्पन्न केलेल्या परताव्याव्यतिरिक्त फंडाद्वारे ट्रेडिंग परतावा व्युत्पन्न केला जाईल.

अशा प्रकारे, फंड मॅनेजर बाजारातील व्याजदरांच्या भविष्यातील हालचालींचा विचार करतो आणि एकतर अल्प-मुदतीच्या गिल्ट फंडांमध्ये किंवा दीर्घकालीन गिल्ट फंडांमध्ये गुंतवणूक करतो. जेव्हा एखादा फंड मॅनेजर व्याजदर कमी होणार असे गृहीत धरतो तेव्हा पोर्टफोलिओचा एक मोठा भाग दीर्घ मुदतीच्या रोख्यांकडे वळवला जाईल. तसेच, अशा बाजार परिस्थितीमध्ये, विद्यमान दीर्घकालीन रोख्यांची किंमत लहान परिपक्वता गिल्टच्या तुलनेत अधिक वाढू शकते.

गिल्ट्स दररोज बाजाराशी जोडलेले असल्यानेआधार, किमतीची हालचाल फंडाच्या नेट अॅसेट व्हॅल्यूमध्ये (NAV) दिसून येते.

गिल्ट फंडांमध्ये गुंतवणूक करून मिळू शकणारे संभाव्य परतावा समजून घेण्यासाठी व्याजदरातील हालचाली आणि त्यांचा परताव्यावर होणारा परिणाम (त्याच्या कालावधीनुसार) समजून घेणे आवश्यक आहे.

गिल्ट फंड कर आकारणी

गिल्ट फंडांसाठी, अल्पकालीन होल्डिंग कालावधी 36 महिन्यांपेक्षा कमी आणि दीर्घकालीन होल्डिंग कालावधी 36 महिन्यांपेक्षा जास्त आहे. अल्पकालीनभांडवली नफा, एखाद्या व्यक्तीच्या कर स्लॅबनुसार आणि दीर्घकालीन भांडवली नफ्यावर कर आकारला जातो, तुम्हाला इंडेक्सेशन लाभासह (*FY 2018-19 साठी) 20% (अधिक उपकर इ.) कर आकारला जातो.

भांडवली नफा	गुंतवणूक होल्डिंग नफा	कर आकारणी
शॉर्ट टर्म कॅपिटल गेन	36 महिन्यांपेक्षा कमी	व्यक्तीच्या कर स्लॅबनुसार
दीर्घकालीन भांडवली नफा	36 महिन्यांहून अधिक	इंडेक्सेशन लाभांसह 20%

गिल्ट फंडात कधी गुंतवणूक करावी?

गिल्ट्सची किंमत व्याजदरांच्या हालचालींच्या व्यस्त प्रमाणात असल्याने, येथे गुंतवणुकीची वेळ अनेकदा महत्त्वाची असते. व्याजदराच्या हालचाली इतर अनेक गोष्टींसह समष्टि आर्थिक घटकांवर अवलंबून असतात. व्याजदर आणि रोख्यांच्या किमती यांच्यात विपरित संबंध आहे. व्याजदरात घट झाल्यामुळे रोख्यांच्या किमतीत वाढ होते आणि त्याउलट. त्यामुळे, महागाई शिगेला असताना आणि रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया लगेच व्याजदर वाढवण्याची शक्यता नसताना हा एक चांगला पर्याय आहे.

गुंतवणूकदारांनी अशा निर्देशकांवर लक्ष ठेवले पाहिजे जे व्याजदरात घट होण्याचे संकेत असू शकतात, जसे की GDP वाढ मंदावणे, निर्देशांक औद्योगिक उत्पादनात घट (IIP) आणि कॉर्पोरेटमधील घसरणीचा दृष्टीकोनकमाई, काही नावे.

सर्वात महत्त्वाचे म्हणजे, अगुंतवणूकदार त्यांच्या गिल्ट गुंतवणुकीचा जास्तीत जास्त फायदा कसा घ्यायचा हे माहित असले पाहिजे. या फंडांमध्ये दीर्घ पल्ल्यासाठी गुंतवणूक करावी.

2022 मध्ये गुंतवणूक करण्यासाठी सर्वोत्तम गिल्ट फंड

Fund	3 MO (%)	6 MO (%)	1 YR (%)	3 YR (%)	2024 (%)	Debt Yield (YTM)	Mod. Duration	Eff. Maturity
ICICI Prudential Constant Maturity Gilt Fund Growth	0.7	5	9.3	8.5	9.3	6.52%	6Y 10M 2D	9Y 6M
Bandhan Government Securities Fund - Constant Maturity Plan Growth	0.5	4.8	8.9	8.5	9.7	6.58%	6Y 10M 13D	10Y 7D
ICICI Prudential Gilt Fund Growth	0.8	4.5	8.3	8.5	8.2	6.39%	3Y 3M	10Y 22D
SBI Magnum Constant Maturity Fund Growth	0.4	4.4	8.4	8.2	9.1	6.58%	6Y 9M 14D	9Y 7M 28D
SBI Magnum Gilt Fund Growth	-0.8	3.2	6.5	8	8.9	6.47%	6Y 8M 5D	13Y 4M 17D
Note: Returns up to 1 year are on absolute basis & more than 1 year are on CAGR basis. as on 8 Aug 25

Research Highlights & Commentary of 5 Funds showcased

Commentary	ICICI Prudential Constant Maturity Gilt Fund	Bandhan Government Securities Fund - Constant Maturity Plan	ICICI Prudential Gilt Fund	SBI Magnum Constant Maturity Fund	SBI Magnum Gilt Fund
Point 1	Lower mid AUM (₹2,463 Cr).	Bottom quartile AUM (₹354 Cr).	Upper mid AUM (₹7,276 Cr).	Bottom quartile AUM (₹1,900 Cr).	Highest AUM (₹12,149 Cr).
Point 2	Established history (10+ yrs).	Established history (23+ yrs).	Oldest track record among peers (25 yrs).	Established history (24+ yrs).	Established history (24+ yrs).
Point 3	Rating: 3★ (bottom quartile).	Rating: 3★ (bottom quartile).	Top rated.	Rating: 4★ (upper mid).	Rating: 4★ (lower mid).
Point 4	Risk profile: Moderate.	Risk profile: Moderate.	Risk profile: Moderate.	Risk profile: Moderately Low.	Risk profile: Moderate.
Point 5	1Y return: 9.27% (top quartile).	1Y return: 8.93% (upper mid).	1Y return: 8.27% (bottom quartile).	1Y return: 8.41% (lower mid).	1Y return: 6.49% (bottom quartile).
Point 6	1M return: -0.37% (bottom quartile).	1M return: -0.32% (upper mid).	1M return: -0.13% (top quartile).	1M return: -0.43% (bottom quartile).	1M return: -0.32% (lower mid).
Point 7	Sharpe: 1.60 (top quartile).	Sharpe: 1.32 (lower mid).	Sharpe: 1.34 (upper mid).	Sharpe: 1.25 (bottom quartile).	Sharpe: 0.35 (bottom quartile).
Point 8	Information ratio: 0.00 (top quartile).	Information ratio: 0.00 (upper mid).	Information ratio: 0.00 (lower mid).	Information ratio: 0.00 (bottom quartile).	Information ratio: 0.00 (bottom quartile).
Point 9	Yield to maturity (debt): 6.52% (lower mid).	Yield to maturity (debt): 6.58% (top quartile).	Yield to maturity (debt): 6.39% (bottom quartile).	Yield to maturity (debt): 6.58% (upper mid).	Yield to maturity (debt): 6.47% (bottom quartile).
Point 10	Modified duration: 6.84 yrs (bottom quartile).	Modified duration: 6.87 yrs (bottom quartile).	Modified duration: 3.25 yrs (top quartile).	Modified duration: 6.79 yrs (lower mid).	Modified duration: 6.68 yrs (upper mid).

ICICI Prudential Constant Maturity Gilt Fund

Lower mid AUM (₹2,463 Cr).
Established history (10+ yrs).
Rating: 3★ (bottom quartile).
Risk profile: Moderate.
1Y return: 9.27% (top quartile).
1M return: -0.37% (bottom quartile).
Sharpe: 1.60 (top quartile).
Information ratio: 0.00 (top quartile).
Yield to maturity (debt): 6.52% (lower mid).
Modified duration: 6.84 yrs (bottom quartile).

Bandhan Government Securities Fund - Constant Maturity Plan

Bottom quartile AUM (₹354 Cr).
Established history (23+ yrs).
Rating: 3★ (bottom quartile).
Risk profile: Moderate.
1Y return: 8.93% (upper mid).
1M return: -0.32% (upper mid).
Sharpe: 1.32 (lower mid).
Information ratio: 0.00 (upper mid).
Yield to maturity (debt): 6.58% (top quartile).
Modified duration: 6.87 yrs (bottom quartile).

ICICI Prudential Gilt Fund

Upper mid AUM (₹7,276 Cr).
Oldest track record among peers (25 yrs).
Top rated.
Risk profile: Moderate.
1Y return: 8.27% (bottom quartile).
1M return: -0.13% (top quartile).
Sharpe: 1.34 (upper mid).
Information ratio: 0.00 (lower mid).
Yield to maturity (debt): 6.39% (bottom quartile).
Modified duration: 3.25 yrs (top quartile).

SBI Magnum Constant Maturity Fund

Bottom quartile AUM (₹1,900 Cr).
Established history (24+ yrs).
Rating: 4★ (upper mid).
Risk profile: Moderately Low.
1Y return: 8.41% (lower mid).
1M return: -0.43% (bottom quartile).
Sharpe: 1.25 (bottom quartile).
Information ratio: 0.00 (bottom quartile).
Yield to maturity (debt): 6.58% (upper mid).
Modified duration: 6.79 yrs (lower mid).

SBI Magnum Gilt Fund

Highest AUM (₹12,149 Cr).
Established history (24+ yrs).
Rating: 4★ (lower mid).
Risk profile: Moderate.
1Y return: 6.49% (bottom quartile).
1M return: -0.32% (lower mid).
Sharpe: 0.35 (bottom quartile).
Information ratio: 0.00 (bottom quartile).
Yield to maturity (debt): 6.47% (bottom quartile).
Modified duration: 6.68 yrs (upper mid).

*वरील सर्वोत्कृष्टांची यादी आहेलागू आहे वरील एयूएम/निव्वळ मालमत्ता असलेले निधी100 कोटी. वर क्रमवारी लावलीमागील 3 वर्षाचा परतावा.

निष्कर्ष

खरेदीची वेळ अचूक असल्यास (व्याजदरांशी संबंधित) गिल्ट डेट फंडातील गुंतवणूक सुरक्षित गुंतवणूक असू शकते. जेव्हा व्याजदरांनी आधार (तळाशी) तयार केला असेल तेव्हा गुंतवणूकदारांनी गिल्ट फंडामध्ये गुंतवणूक करणार नाही याची खात्री करावी. तुम्हाला दीर्घकालीन गिल्ट फंडांमध्ये गुंतवणूक करायची असल्यास, व्याजदर कमी होण्याची अपेक्षा असताना ते खरेदी करा. पण, गुंतवणुकीसाठी सर्वोत्तम फंडांचा विचार करा.

Disclaimer:
येथे प्रदान केलेली माहिती अचूक असल्याची खात्री करण्यासाठी सर्व प्रयत्न केले गेले आहेत. तथापि, डेटाच्या अचूकतेबद्दल कोणतीही हमी दिली जात नाही. कृपया कोणतीही गुंतवणूक करण्यापूर्वी योजना माहिती दस्तऐवजासह सत्यापित करा.