গিল্ট ফান্ড: বিনিয়োগ করবেন কি না?

Updated on January 2, 2026 , 9103 views

তারা বলেন, বিনিয়োগবাজার সুযোগ পূর্ণ, এক সহজভাবে গবেষণা করা প্রয়োজন এবংস্মার্টভাবে বিনিয়োগ করুন. গিল্ট ফান্ড হল একটি বিনিয়োগের সুযোগ যা আপনি আপনার দীর্ঘ এবং স্বল্প-উভয় অর্জনের জন্য বিবেচনা করতে পারেন।মেয়াদী পরিকল্পনা. এটি সেই তহবিলগুলির মধ্যে একটি যেটিতে ঝুঁকি, রিটার্ন এবং সুযোগের মিশ্রণ রয়েছে। গিল্ট তহবিল হল একটি চক্রাকার পণ্য—যা এর সাথে পরিণত হয়অর্থনৈতিক অবস্থা, কিন্তু আরো তাই সুদের হার সঙ্গে. তাহলে, এই তহবিলে বিনিয়োগ করার সঠিক সময় কি? আসুন একটি ঘনিষ্ঠ চেহারা আছে.

গিল্ট ফান্ড কি?

গিল্ট ফান্ড হল মিউচুয়াল ফান্ড স্কিম যা প্রধানত রিজার্ভ দ্বারা জারি করা সরকারি সিকিউরিটিজ (G-sec) এ বিনিয়োগ করেব্যাংক সরকারের পক্ষে ভারতের (আরবিআই)। অন্যদের থেকে ভিন্নঋণ তহবিল যে বোর্ড জুড়ে ঋণ উপকরণ বিনিয়োগ, গিল্ট ঋণ তহবিল শুধুমাত্র সরকার বিনিয়োগবন্ড. সার্বভৌম কাগজপত্র হওয়ার কারণে, তারা বিনিয়োগকারীদের ঋণ ঝুঁকির কাছে প্রকাশ করে না (যদি না সরকার দেউলিয়া হয়ে যায়!) এছাড়াও, জি-সেক মার্কেটে মূলত প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের আধিপত্য রয়েছে, তাই গিল্টযৌথ পুঁজি খুচরা বিনিয়োগকারীদের সরকারী সিকিউরিটিজে বিনিয়োগ করার জন্য একটি সুবিধাজনক উপায় অফার করে।

অন্যদিকে, গিল্ট ফান্ডগুলি তাদের পরিপক্কতার উপর নির্ভর করে একটি উচ্চ-ঝুঁকিপূর্ণ বিনিয়োগ হিসাবে বিবেচিত হয়। গিল্ট ঋণ তহবিল স্বল্প-মেয়াদী, মধ্য-মেয়াদী এবং/অথবা দীর্ঘমেয়াদী জি-সেকেন্ডে বিনিয়োগ করতে পারে, যার কারণে তাদের রিটার্ন সুদের হারের গতিবিধির প্রতি সংবেদনশীল। এই তহবিলগুলি সাধারণত উপকৃত হয় যখন সুদের হার কমতে থাকে কারণ পতনশীল রিটার্নের ফলে G-Sec মূল্য বৃদ্ধি পায়। এইমূলধন গিল্ট ঋণ তহবিলের বেশিরভাগ বিনিয়োগকারীরা আসলে উপলব্ধি করার চেষ্টা করে।

Ready to Invest?
Talk to our investment specialist

সুদের হারের প্রত্যাশা ভারতীয় রিজার্ভ ব্যাঙ্কের দ্বি-মাসিক মুদ্রানীতিতে প্রদত্ত রেপো রেট সংকেত দ্বারা চালিত হয়। হারের উপর আরবিআই দৃষ্টিভঙ্গি, পালাক্রমে, নির্ভর করেমুদ্রাস্ফীতি, জিডিপি বৃদ্ধির হারের দৃষ্টিভঙ্গি, পণ্যের দাম, শিল্প উৎপাদন (আইআইপি) এবং অন্যান্য সামষ্টিক অর্থনৈতিক সূচক। বছরের পর বছর ধরে, G-Sec ফলনের পতন বিভিন্ন কারণের কারণে হয়েছে, যার মধ্যে রয়েছে মুদ্রাস্ফীতি কমানোর কারণে RBI রেট কমানো, অপরিশোধিত দামের পতন, রুপি-ডলারের হার স্থিতিশীল করা ইত্যাদি।

গিল্ট মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগের ধরন

গিল্ট মিউচুয়াল ফান্ড সাধারণত দুই ধরনের হয়- স্বল্পমেয়াদী এবং দীর্ঘমেয়াদী। উপর নির্ভর করেঝুকিপুন্ন ক্ষুধা এবং বিনিয়োগের দিগন্ত, বিনিয়োগকারীরা এই গিল্ট ফান্ডগুলির মধ্যে বেছে নিতে পারেন।

স্বল্পমেয়াদী গিল্ট ফান্ড

স্বল্পমেয়াদী পরিকল্পনাগুলি স্বল্পমেয়াদী সরকারী বন্ডগুলিতে বিনিয়োগ করে, যা স্বল্প মেয়াদী এবং সাধারণত পরবর্তী 15-18 মাসে পরিপক্ক হয়। যেহেতু এই তহবিলগুলি রাজ্য বা কেন্দ্রীয় সরকার দ্বারা সমর্থিত, তাদের কোন ঋণ ঝুঁকি নেই এবং তাদের স্বল্প সময়কাল এবং পরিপক্কতার কারণে সুদের হার পরিবর্তনের কম দুর্বলতা রয়েছে। সুদের হারের পরিবর্তন সাধারণত তাদের বাজার মূল্যের উপর সীমিত প্রভাব ফেলে, যার অর্থ হল সুদের হারের উপর সামান্য প্রভাব পড়ে।না এরস্বল্পমেয়াদী তহবিল. এইভাবে, যখন সুদের হার বাড়বে বলে আশা করা হয়, বিনিয়োগকারীদের জন্য তাদের তহবিল দীর্ঘমেয়াদী গিল্ট ফান্ড থেকে স্বল্প মেয়াদে স্থানান্তরিত করার পরামর্শ দেওয়া হয় কারণ তারা সুদের হার বৃদ্ধির দ্বারা কম প্রভাবিত হয়। একজনের ফান্ডের পরিপক্কতা বা সময়কালের দিকে নজর দেওয়া উচিত এবং বিনিয়োগকারীদের নিশ্চিত করা উচিত যে তারা এমন একটি তহবিলে রয়েছে যা এই উভয় প্যারামিটারে কম। এটি তাদের ঊর্ধ্বমুখী সুদের হার আন্দোলন থেকে রক্ষা করবে।

স্বল্পমেয়াদী গিল্ট ঋণ তহবিল স্থির বিনিয়োগকারীদের জন্য আদর্শআয় কম-ঝুঁকিপূর্ণ ক্ষুধা এবং স্বল্পমেয়াদী সহ সন্ধানকারীদেরবিনিয়োগ পরিকল্পনা.

দীর্ঘমেয়াদী গিল্ট ফান্ড

দীর্ঘমেয়াদী গিল্টস তহবিল দীর্ঘ তারিখের সরকারি বন্ডে বিনিয়োগ করে যার মেয়াদ পাঁচ বছরের বেশি এমনকি 30 বছর পর্যন্ত। গিল্ট ফান্ডে, G-Secs-এর পরিপক্কতা যত বেশি, সুদের হার পরিবর্তনের ঝুঁকি তত বেশি। ঠিক আছে, এই ধরনের ক্ষেত্রে, দীর্ঘমেয়াদী গিল্ট তহবিলগুলি স্বল্প-মেয়াদী গিল্ট তহবিলের তুলনায় সুদের হার পরিবর্তনের জন্য সক্রিয়ভাবে প্রতিক্রিয়া জানায়। যে সময়ে সুদের হার কমবে বলে আশা করা হয়, দীর্ঘমেয়াদী গিল্ট ফান্ডের ভালো রিটার্ন দেওয়ার ক্ষমতা থাকে।

বেশিরভাগ ক্ষেত্রে, দীর্ঘমেয়াদী গিল্ট ফান্ডে বিনিয়োগ করার পরামর্শ দেওয়া হয় যখন সুদের হার কমার আশা করা হয় কারণ সুদের হার হ্রাস দীর্ঘমেয়াদী গিল্ট সিকিউরিটিজের দাম বৃদ্ধির কারণ হয়। এইভাবে, যখন সুদের হার কমার প্রত্যাশিত হয় তখন বিনিয়োগকারীদের স্বল্পমেয়াদী গিল্ট সিকিউরিটিজ থেকে দীর্ঘমেয়াদে তাদের বিনিয়োগ স্থানান্তর করা উচিত।

কেন আপনার গিল্ট ফান্ডে বিনিয়োগ করা উচিত

এই তহবিলের তিনটি প্রধান সুবিধা হল-তারল্য, কোন ক্রেডিট ঝুঁকি নেই, এবং খুচরা বিনিয়োগকারীদের জন্য বিনিয়োগের সহজতা। আসুন নীচে এই প্রতিটি আলোচনা করা যাক:

গিল্ট ঋণ তহবিল যতদূর তারল্য উদ্বিগ্ন উচ্চ স্কোর. Gilts বা G-sec খুব সক্রিয়ভাবে লেনদেন করা হয়, এই সত্যের কারণে তারা খুব তরল। তাই গিল্ট ডেট ফান্ড খুব তরল।
গিল্ট ফান্ডের আরেকটি সুবিধা হল কোন ক্রেডিট রিস্ক নেই। যেহেতু এই তহবিলগুলি G-Secs-এ বিনিয়োগ করে, বিনিয়োগকারীদের কাগজপত্রের ক্রেডিট গুণমান নিয়ে চিন্তা করার দরকার নেই কারণ তারা সরকারের উপর ঝুঁকি নিচ্ছে। ভারতে, ভারত সরকার G-sec-এর সুদ দিতে দায়বদ্ধ।
অন্যান্য সমস্ত ঋণ উপকরণ এবং তাদের ট্রেডিং শৈলীর তুলনায়, খুচরা বিনিয়োগকারীরা মিউচুয়াল ফান্ড রুটের মাধ্যমে গিল্ট ফান্ডগুলি বোঝা এবং পরিচালনা করা সহজ বলে মনে করেন। একটি G-sec কেনার জন্য সরাসরি INR 5 crs এর টিকিটের আকার প্রয়োজন, মিউচুয়াল ফান্ডের সাথে গিল্ট ফান্ডের অধীনে ন্যূনতম বিনিয়োগের সীমা হল INR 5000৷ বিনিয়োগের সহজতার কারণে, খুচরা বিনিয়োগকারীরা এই দিকে ঝুঁকেছেনবিনিয়োগ মিউচুয়াল ফান্ডের মাধ্যমে।

গিল্ট ফান্ড রিটার্ন- তারা কিভাবে রিটার্ন জেনারেট করে?

গিল্ট তহবিল প্রধানত ট্রেড করে রিটার্ন জেনারেট করেঅন্তর্নিহিত যন্ত্র সুদের হারের দৃষ্টিভঙ্গির উপর নির্ভর করে, একজন ফান্ড ম্যানেজার বিভিন্ন পরিপক্কতার সাথে গিল্টের মধ্যে এবং বাইরে ট্রেড করার প্রবণতা দেখান। এই মাধ্যমে, ট্রেডিং রিটার্ন তহবিল দ্বারা উত্পন্ন হবে, কুপনে (ফলন) উত্পন্ন রিটার্ন ছাড়াও।

এই পদ্ধতিতে, তহবিল ব্যবস্থাপক বাজারে সুদের হারের ভবিষ্যত গতিবিধির উপর একটি দৃষ্টিভঙ্গি নেয় এবং স্বল্পমেয়াদী গিল্ট ফান্ড বা দীর্ঘমেয়াদী গিল্ট ফান্ডে বিনিয়োগ করে। যখন একজন তহবিল ব্যবস্থাপক অনুমান করে যে সুদের হার কমতে চলেছে, তখন পোর্টফোলিওর একটি বড় অংশ দীর্ঘ মেয়াদী সিকিউরিটিতে স্থানান্তরিত হবে। এছাড়াও, এই ধরনের বাজারের পরিস্থিতিতে, বিদ্যমান দীর্ঘমেয়াদী বন্ডের দাম স্বল্প পরিপক্কতার গিল্টের তুলনায় বেশি বৃদ্ধি পায়।

যেহেতু গিল্টগুলি প্রতিদিন বাজারের সাথে যুক্ত থাকেভিত্তি, মূল্যের গতিবিধি ফান্ডের নেট অ্যাসেট ভ্যালুতে (NAV) প্রতিফলিত হয়।

সুদের হারের গতিবিধি এবং রিটার্নের উপর তাদের প্রভাব (এটির সময়কাল অনুসারে) বোঝার জন্য গিল্ট ফান্ডে বিনিয়োগ করে যে সম্ভাব্য রিটার্ন তৈরি করা যেতে পারে তা বোঝার জন্য প্রয়োজনীয়।

গিল্ট ফান্ড ট্যাক্সেশন

গিল্ট ফান্ডের জন্য, স্বল্পমেয়াদী হোল্ডিং পিরিয়ড 36 মাসের কম এবং দীর্ঘমেয়াদী হোল্ডিং পিরিয়ড 36 মাসের বেশি। স্বল্পমেয়াদী উপরমূলধন লাভ, একজন ব্যক্তির ট্যাক্স স্ল্যাব অনুসারে এবং দীর্ঘমেয়াদী মূলধন লাভের উপর কর আরোপ করা হয়, আপনাকে একটি সূচক সুবিধা সহ 20% (প্লাস সেস ইত্যাদি) ট্যাক্স করা হয় (*FY 2018-19 এর জন্য)।

মূলধন লাভ	বিনিয়োগ হোল্ডিং লাভ	ট্যাক্সেশন
স্বল্পমেয়াদী মূলধন লাভ	36 মাসেরও কম	ব্যক্তির ট্যাক্স স্ল্যাব অনুযায়ী
দীর্ঘমেয়াদী মূলধন লাভ	36 মাসেরও বেশি	ইনডেক্সেশন সুবিধা সহ 20%

গিল্ট ফান্ডে কখন বিনিয়োগ করবেন?

যেহেতু গিল্টের দাম সুদের হারের গতিবিধির বিপরীত আনুপাতিক, তাই বিনিয়োগের সময় এখানে প্রায়শই গুরুত্বপূর্ণ। সুদের হারের গতিবিধি অন্যান্য অনেক কিছুর মধ্যে সামষ্টিক অর্থনৈতিক কারণের উপর নির্ভরশীল। সুদের হার এবং বন্ডের দামের মধ্যে একটি বিপরীত সম্পর্ক রয়েছে। সুদের হারে পতনের ফলে বন্ডের মূল্য বৃদ্ধি পায় এবং এর বিপরীতে। অতএব, যখন মুদ্রাস্ফীতি সর্বোচ্চ পর্যায়ে থাকে এবং রিজার্ভ ব্যাঙ্ক অফ ইন্ডিয়া অবিলম্বে সুদের হার বাড়াতে পারে না তখন এটি একটি ভাল বিকল্প।

বিনিয়োগকারীদের লক্ষ্য রাখতে হবে যে সূচকগুলি সুদের হারে পতনের সংকেত হতে পারে, যেমন জিডিপি বৃদ্ধিতে ধীরগতি, সূচক শিল্প উৎপাদনে (আইআইপি) পতন এবং কর্পোরেটের পতনের দৃষ্টিভঙ্গিআয়, কয়েক নাম.

সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ, একটিবিনিয়োগকারী তাদের গিল্ট বিনিয়োগের সবচেয়ে বেশি কীভাবে করা যায় তা জানা উচিত। দীর্ঘ সময়ের জন্য এই তহবিলে বিনিয়োগ করা উচিত।

2022 সালে বিনিয়োগের জন্য সেরা গিল্ট ফান্ড

Fund	3 MO (%)	6 MO (%)	1 YR (%)	3 YR (%)	2024 (%)	Debt Yield (YTM)	Mod. Duration	Eff. Maturity
Bandhan Government Securities Fund - Constant Maturity Plan Growth	1	1.4	7.6	8.2	7.5	6.71%	6Y 6M 18D	9Y 3M 4D
ICICI Prudential Constant Maturity Gilt Fund Growth	1	1.1	7.6	8.2	7.5	6.76%	6Y 9M 29D	9Y 8M 19D
ICICI Prudential Gilt Fund Growth	1.1	1.5	7	7.8	6.8	7.17%	6Y 18D	17Y 9M 11D
SBI Magnum Constant Maturity Fund Growth	0.8	0.9	6.8	7.8	6.7	6.75%	6Y 9M 18D	9Y 6M 11D
Axis Gilt Fund Growth	0.6	0.7	5.4	7.4	5.2	6.99%	8Y 8M 5D	21Y 3M 4D
Note: Returns up to 1 year are on absolute basis & more than 1 year are on CAGR basis. as on 2 Jan 26

Research Highlights & Commentary of 5 Funds showcased

Commentary	Bandhan Government Securities Fund - Constant Maturity Plan	ICICI Prudential Constant Maturity Gilt Fund	ICICI Prudential Gilt Fund	SBI Magnum Constant Maturity Fund	Axis Gilt Fund
Point 1	Bottom quartile AUM (₹350 Cr).	Upper mid AUM (₹2,566 Cr).	Highest AUM (₹9,227 Cr).	Lower mid AUM (₹1,828 Cr).	Bottom quartile AUM (₹599 Cr).
Point 2	Established history (23+ yrs).	Established history (11+ yrs).	Oldest track record among peers (26 yrs).	Established history (25+ yrs).	Established history (13+ yrs).
Point 3	Rating: 3★ (lower mid).	Rating: 3★ (bottom quartile).	Top rated.	Rating: 4★ (upper mid).	Rating: 1★ (bottom quartile).
Point 4	Risk profile: Moderate.	Risk profile: Moderate.	Risk profile: Moderate.	Risk profile: Moderately Low.	Risk profile: Moderate.
Point 5	1Y return: 7.59% (upper mid).	1Y return: 7.62% (top quartile).	1Y return: 6.99% (lower mid).	1Y return: 6.77% (bottom quartile).	1Y return: 5.40% (bottom quartile).
Point 6	1M return: 0.09% (lower mid).	1M return: -0.01% (bottom quartile).	1M return: 0.77% (top quartile).	1M return: -0.11% (bottom quartile).	1M return: 0.55% (upper mid).
Point 7	Sharpe: 0.53 (upper mid).	Sharpe: 0.53 (top quartile).	Sharpe: 0.18 (bottom quartile).	Sharpe: 0.29 (lower mid).	Sharpe: -0.19 (bottom quartile).
Point 8	Information ratio: 0.00 (top quartile).	Information ratio: 0.00 (upper mid).	Information ratio: 0.00 (lower mid).	Information ratio: 0.00 (bottom quartile).	Information ratio: 0.00 (bottom quartile).
Point 9	Yield to maturity (debt): 6.71% (bottom quartile).	Yield to maturity (debt): 6.76% (lower mid).	Yield to maturity (debt): 7.17% (top quartile).	Yield to maturity (debt): 6.75% (bottom quartile).	Yield to maturity (debt): 6.99% (upper mid).
Point 10	Modified duration: 6.55 yrs (upper mid).	Modified duration: 6.83 yrs (bottom quartile).	Modified duration: 6.05 yrs (top quartile).	Modified duration: 6.80 yrs (lower mid).	Modified duration: 8.68 yrs (bottom quartile).

Bandhan Government Securities Fund - Constant Maturity Plan

Bottom quartile AUM (₹350 Cr).
Established history (23+ yrs).
Rating: 3★ (lower mid).
Risk profile: Moderate.
1Y return: 7.59% (upper mid).
1M return: 0.09% (lower mid).
Sharpe: 0.53 (upper mid).
Information ratio: 0.00 (top quartile).
Yield to maturity (debt): 6.71% (bottom quartile).
Modified duration: 6.55 yrs (upper mid).

ICICI Prudential Constant Maturity Gilt Fund

Upper mid AUM (₹2,566 Cr).
Established history (11+ yrs).
Rating: 3★ (bottom quartile).
Risk profile: Moderate.
1Y return: 7.62% (top quartile).
1M return: -0.01% (bottom quartile).
Sharpe: 0.53 (top quartile).
Information ratio: 0.00 (upper mid).
Yield to maturity (debt): 6.76% (lower mid).
Modified duration: 6.83 yrs (bottom quartile).

ICICI Prudential Gilt Fund

Highest AUM (₹9,227 Cr).
Oldest track record among peers (26 yrs).
Top rated.
Risk profile: Moderate.
1Y return: 6.99% (lower mid).
1M return: 0.77% (top quartile).
Sharpe: 0.18 (bottom quartile).
Information ratio: 0.00 (lower mid).
Yield to maturity (debt): 7.17% (top quartile).
Modified duration: 6.05 yrs (top quartile).

SBI Magnum Constant Maturity Fund

Lower mid AUM (₹1,828 Cr).
Established history (25+ yrs).
Rating: 4★ (upper mid).
Risk profile: Moderately Low.
1Y return: 6.77% (bottom quartile).
1M return: -0.11% (bottom quartile).
Sharpe: 0.29 (lower mid).
Information ratio: 0.00 (bottom quartile).
Yield to maturity (debt): 6.75% (bottom quartile).
Modified duration: 6.80 yrs (lower mid).

Axis Gilt Fund

Bottom quartile AUM (₹599 Cr).
Established history (13+ yrs).
Rating: 1★ (bottom quartile).
Risk profile: Moderate.
1Y return: 5.40% (bottom quartile).
1M return: 0.55% (upper mid).
Sharpe: -0.19 (bottom quartile).
Information ratio: 0.00 (bottom quartile).
Yield to maturity (debt): 6.99% (upper mid).
Modified duration: 8.68 yrs (bottom quartile).

*উপরে সেরা তালিকা রয়েছেপ্রযোজ্য উপরে AUM/নিট সম্পদ আছে তহবিল100 কোটি. সাজানো হয়েছেশেষ 3 বছরের রিটার্ন.

উপসংহার

গিল্ট ডেট ফান্ডে বিনিয়োগ করা নিরাপদ বিনিয়োগ হতে পারে যদি কেনার সময় সঠিক হয় (সুদের হারের সাথে যুক্ত)। বিনিয়োগকারীদের নিশ্চিত করা উচিত যে তারা সুদের হার একটি ভিত্তি (নীচে) গঠন করলে তারা গিল্ট ফান্ডে বিনিয়োগ করবেন না। আপনি যদি দীর্ঘমেয়াদী গিল্ট ফান্ডে বিনিয়োগ করতে চান, সুদের হার কমার প্রত্যাশিত সময়ে সেগুলি কিনুন। তবে, বিনিয়োগের জন্য সেরা তহবিল বিবেচনা করুন।

Disclaimer:
এখানে প্রদত্ত তথ্য সঠিক কিনা তা নিশ্চিত করার জন্য সমস্ত প্রচেষ্টা করা হয়েছে। যাইহোক, তথ্যের সঠিকতা সম্পর্কে কোন গ্যারান্টি দেওয়া হয় না। কোনো বিনিয়োগ করার আগে স্কিমের তথ্য নথির সাথে যাচাই করুন।