भारत में म्यूचुअल फंड का इतिहास

म्यूचुअल फंड्स भारत में इतिहास की शुरुआत 1963 में यूनिट ट्रस्ट ऑफ इंडिया (UTI) के गठन के साथ हुई थी। यह रिजर्व की मदद से भारत सरकार द्वारा शुरू किया गया थाबैंक ऑफ इंडिया (आरबीआई)। भारत में पहली बार म्यूचुअल फंड योजना 1964 में यूटीआई द्वारा शुरू की गई थी जिसे यूनिट स्कीम 1964 कहा जाता है। भारत में म्यूचुअल फंड के इतिहास को मोटे तौर पर कई अलग-अलग चरणों में वर्गीकृत किया जा सकता है। हम उन्हें निम्नानुसार पंक्तिबद्ध करेंगे:

म्युचुअल फंड इतिहास: दीक्षा चरण (1963-1987)

1963 के संसद अधिनियम के कारण यूनिट ट्रस्ट ऑफ इंडिया (UTI) का गठन हुआ। इसकी स्थापना भारतीय रिजर्व बैंक ने की थी। यह अपने नियामक और प्रशासनिक नियंत्रण के तहत कार्य करता था। यूटीआई ने इस क्षेत्र में पूर्ण एकाधिकार का आनंद लिया क्योंकि यह सेवाओं की पेशकश करने वाली एकमात्र इकाई थी। इसे बाद में वर्ष 1978 में आरबीआई से अलग कर दिया गया था और इसका नियामक और प्रशासनिक नियंत्रण भारतीय औद्योगिक विकास बैंक (आईडीबीआई) द्वारा ले लिया गया था। यूनिट स्कीम (1964) यूटीआई द्वारा शुरू की गई पहली योजना थी। बाद के वर्षों में, यूटीआई ने म्यूचुअल फंड में निवेश के लिए कई योजनाओं का नवाचार किया और पेशकश की।यूनिट लिंक्ड बीमा योजना(यूलिप) 1971 में शुरू की गई ऐसी ही एक योजना थी। 1988 के अंत तक, यूटीआई के प्रबंधन के तहत संपत्ति (एयूएम) लगभग रु। 6,700 करोड़।

म्युचुअल फंड इतिहास: सार्वजनिक क्षेत्र का चरण (1987-1993)

सार्वजनिक क्षेत्र के अन्य खिलाड़ियों ने प्रवेश कियामंडी के विस्तार के परिणामस्वरूप वर्ष 1987 मेंअर्थव्यवस्था.एसबीआई म्यूचुअल फंड पहला गैर थायूटीआई म्यूचुअल फंड नवंबर 1987 में स्थापित किया गया। इसके बादएलआईसी म्यूचुअल फंड, कैनबैंक म्यूचुअल फंड, इंडियन बैंक म्यूचुअल फंड, जीआईसी म्यूचुअल फंड, बैंक ऑफ इंडिया म्यूचुअल फंड और पीएनबी म्यूचुअल फंड। 1987-1993 की अवधि के दौरान, एयूएम रुपये से लगभग सात गुना बढ़ गया था। 6,700 करोड़ से रु. 47,004 करोड़। इस अवधि के दौरान, निवेशकों ने अपने अर्जित धन का बड़ा हिस्सा म्यूचुअल फंड में निवेश के लिए आवंटित किया।

म्युचुअल फंड इतिहास: निजी क्षेत्र का चरण (1993-1996)

भारत में निजी क्षेत्र को 1993 में म्यूचुअल फंड बाजार में प्रवेश करने की अनुमति दी गई थी। इसने म्यूचुअल फंड के इतिहास में एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाई है। इसने निवेशकों को निवेश के लिए व्यापक विकल्प प्रदान किए जिसके परिणामस्वरूप मौजूदा सार्वजनिक क्षेत्र के म्यूचुअल फंड के साथ प्रतिस्पर्धा में वृद्धि हुई। भारतीय अर्थव्यवस्था के उदारीकरण और विनियमन ने कई विदेशी फंड कंपनियों को भारत में व्यापार करने की अनुमति दी। इनमें से कई भारतीय प्रमोटरों के साथ एक संयुक्त उद्यम के माध्यम से संचालित होते हैं। 1995 तक, 11 निजी क्षेत्र के फंड हाउस मौजूदा लोगों के साथ प्रतिस्पर्धा करने के लिए स्थापित किए गए थे। 1996 के बाद से, म्यूचुअल फंड उद्योग का विकास नई ऊंचाइयों पर पहुंच गया।

म्युचुअल फंड इतिहास: एएमएफआई, सेबी (1996 - 2003)

सेबी (म्यूचुअल फंड) विनियम 1996 में अस्तित्व में आया ताकि सभी ऑपरेटिंग म्यूचुअल फंडों के लिए एक समान मानक स्थापित किया जा सके। साथ ही, 1999 के केंद्रीय बजट ने सभी म्यूचुअल फंड लाभांश को छूट देने का एक बड़ा निर्णय लियाआयकर. इस दौरान सेबी और एसोसिएशन ऑफ म्यूचुअल फंड्स ऑफ इंडिया दोनों (एम्फी) पेश किया गयाइन्वेस्टर निवेशकों को शिक्षित करने के लिए जागरूकता कार्यक्रमम्यूचुअल फंड में निवेश. AMFI और SEBI ने म्यूचुअल फंड के साथ-साथ इन उत्पादों को वितरित करने वालों के लिए एक शासन ढांचा स्थापित किया है। दोनों निकायों के बीचनिवेशक संरक्षण डेटा सेवाएं प्रदान करने के साथ-साथ इसका ध्यान रखा जाता हैनहीं हैं म्यूचुअल फंड की। AMFI इंडिया अपनी वेबसाइट के माध्यम से सभी फंडों का दैनिक एनएवी और म्यूचुअल फंड की ऐतिहासिक कीमतें भी प्रदान करता है।

यूटीआई अधिनियम 2003 में निरस्त कर दिया गया था, इसे संसद के अधिनियम के अनुसार ट्रस्ट के रूप में अपनी विशेष कानूनी स्थिति से हटा दिया गया था। इसके बजाय, यूटीआई ने देश में किसी भी अन्य फंड हाउस के समान संरचना को अपनाया और सेबी (म्यूचुअल फंड) विनियमों के तहत है।

म्यूचुअल फंड में एक समान उद्योग की स्थापना ने निवेशकों के लिए किसी भी फंड हाउस के साथ व्यापार करना आसान बना दिया है। इसने रुपये से ऊपर से एयूएम की वृद्धि देखी। 68,000 करोड़ से 15,00,000 करोड़ से अधिक (सितंबर '16)।

भारत में म्युचुअल फंड इतिहास

समेकन और विकास की वर्तमान स्थिति (2004-आज)

यूटीआई अधिनियम, 1963 के निरसन के बाद से, यूटीआई को दो अलग-अलग संस्थाओं में विभाजित किया गया था। पहला रु. से कम के एयूएम के साथ यूटीआई का विनिर्दिष्ट उपक्रम है। 29,835 जनवरी 2003 के अंत तक। यह भारत सरकार द्वारा बनाए गए एक प्रशासक और नियमों के तहत कार्य करता है और सेबी (म्यूचुअल फंड) विनियमों का पालन नहीं करता है।

दूसरा है यूटीआई म्यूचुअल फंड जो भारतीय स्टेट बैंक, बैंक ऑफ बड़ौदा, पंजाब द्वारा प्रायोजित हैराष्ट्रीय बैंक तथाभारतीय जीवन बीमा निगम. यह पंजीकृत है और सेबी द्वारा स्वीकृत नियमों का अनुपालन करता है।

भारत में आज तक कुल 44 म्यूचुअल फंड हैं। आरबीआई की अनुमति से फंड हाउस खुल गए हैं और निवेशक अब संयुक्त राज्य अमेरिका जैसे विदेशी बाजारों में निवेश कर सकते हैं। और इस तरह के सकारात्मक विकास के साथ, आज परिसंपत्ति वर्ग भी सिर्फ इक्विटी और डेट से गोल्ड फंड में चले गए हैं,मुद्रास्फीति फंड और अधिक नवीन फंड जैसे आर्बिट्राज फंड।

विभिन्न निजी क्षेत्र के फंड हाउसों के बीच हालिया विलय के साथ उद्योग अब समेकन और विकास के चरण में प्रवेश कर गया है। 2009 में रेलिगेयर म्यूचुअल फंड द्वारा लोटस इंडिया म्यूचुअल फंड (LIMF) का अधिग्रहण भारत में म्यूचुअल फंड उद्योग के आधुनिक युग में प्रमुख समेकन में से एक है। मॉर्गन स्टेनली ने 2013 के अंत में अपनी म्यूचुअल फंड योजनाओं को एचडीएफसी एसेट मैनेजमेंट कंपनी को सौंपने का विकल्प चुना। इसे व्यापक रूप से एक स्वागत योग्य कदम माना गया क्योंकि इससे एचडीएफसी को अपने उपयोगकर्ता आधार का विस्तार करने में मदद मिली। 22 मार्च, 2016 को एक और उल्लेखनीय विलय की घोषणा की गई:एडलवाइज एसेट मैनेजमेंट (ईएएमएल) ने जेपी मॉर्गन एसेट मैनेजमेंट इंडिया (जेपीएमएएम) की घरेलू संपत्ति की खरीद की घोषणा की। दोनों कंपनियों का संयुक्त एयूएम लगभग 8,757 करोड़ रुपये होने का अनुमान है। पिछले साल गोल्डमैन सैक्स म्यूचुअल फंड ने अपनी संपत्ति रिलायंस को सौंपी थीराजधानी एसेट मैनेजमेंट कंपनी, जिसे शुरू में बेंचमार्क से लिया गया थाएएमसी. आईएनजी इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट ने अपना म्यूचुअल फंड बिजनेस बिड़ला सन लाइफ एसेट मैनेजमेंट को बेच दिया। इसलिए, पिछले कुछ वर्षों में, उद्योग ने एक हद तक समेकन देखा है।

म्यूचुअल फंड व्यवसाय एक अत्यधिक अप्रयुक्त बाजार है क्योंकि प्रबंधन के तहत संपत्ति (एयूएम) का 74% देश के शीर्ष पांच शहरों के लिए आता है। साथ ही, इतने बड़े और ध्यान देने योग्य विलय के साथ, म्युचुअल फंड उद्योग में समेकन हुआ है। सेबी निवेशक जागरूकता के साथ-साथ शीर्ष 15 शहरों से परे पहुंच बढ़ाने की कोशिश सहित विभिन्न पहलों के साथ आया है। विभिन्न निवेशक-अनुकूल पहलों के साथ, प्रबंधन के तहत उद्योग की संपत्ति या एयूएम में पिछले कुछ वर्षों में वृद्धि देखी गई है। बढ़ते हुएआयजनसंख्या का शहरीकरण, प्रौद्योगिकी के माध्यम से लगातार बढ़ती पहुंच, बेहतर कनेक्टिविटी, म्युचुअल फंड उद्योग एक उज्ज्वल भविष्य के लिए है।