ગિલ્ટ ફંડ્સ: રોકાણ કરવું કે નહીં?

Updated on September 2, 2025 , 8973 views

જેમ તેઓ કહે છે, રોકાણબજાર તકોથી ભરપૂર છે, વ્યક્તિને ફક્ત સંશોધન કરવાની જરૂર છે અનેહોશિયારીથી રોકાણ કરો. ગિલ્ટ ફંડ એ રોકાણની તક છે જેને તમે તમારા લાંબા અને ટૂંકા-ટર્મ પ્લાન. તે એવા ફંડ્સમાંથી એક છે જેમાં જોખમ, વળતર અને તકનું મિશ્રણ છે. ગિલ્ટ ફંડ્સ એક ચક્રીય ઉત્પાદન છે-જે સાથે વળે છેઆર્થિક સ્થિતિ, પરંતુ વધુ વ્યાજ દરો સાથે. તો, આ ફંડ્સમાં રોકાણ કરવાનો યોગ્ય સમય કયો છે? ચાલો નજીકથી નજર કરીએ.

ગિલ્ટ ફંડ્સ શું છે?

ગિલ્ટ ફંડ એ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સ્કીમ છે જે મુખ્યત્વે રિઝર્વ દ્વારા જારી કરાયેલ સરકારી સિક્યોરિટીઝ (જી-સેક)માં રોકાણ કરે છે.બેંક સરકાર વતી ભારત (RBI) અન્યથી વિપરીતડેટ ફંડ જે સમગ્ર બોર્ડમાં ડેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટમાં રોકાણ કરે છે, ગિલ્ટ ડેટ ફંડ માત્ર સરકારમાં રોકાણ કરે છેબોન્ડ. સાર્વભૌમ કાગળો હોવાને કારણે, તેઓ રોકાણકારોને ક્રેડિટ જોખમમાં મૂકતા નથી (સિવાય કે સરકાર નાદાર ન થાય!). ઉપરાંત, G-sec માર્કેટમાં મોટાભાગે સંસ્થાકીય રોકાણકારોનું પ્રભુત્વ હોવાથી, ગિલ્ટમ્યુચ્યુઅલ ફંડ રિટેલ રોકાણકારો માટે સરકારી સિક્યોરિટીઝમાં રોકાણ કરવા માટે એક અનુકૂળ રીત પ્રદાન કરે છે.

બીજી બાજુ, ગિલ્ટ ફંડ્સ તેમની પરિપક્વતાના આધારે ઉચ્ચ જોખમ ધરાવતા રોકાણ તરીકે ગણવામાં આવે છે. ગિલ્ટ ડેટ ફંડ્સ ટૂંકા ગાળાના, મધ્ય-ગાળાના અને/અથવા લાંબા ગાળાના જી-સેકમાં રોકાણ કરી શકે છે, જેના કારણે તેમનું વળતર વ્યાજ દરની હિલચાલ પ્રત્યે સંવેદનશીલ હોય છે. આ ફંડો સામાન્ય રીતે જ્યારે વ્યાજ દરો નીચા જતા હોય ત્યારે ફાયદો થાય છે કારણ કે ઘટતા વળતરને પરિણામે G-Sec કિંમતમાં વધારો થાય છે. આપાટનગર ગિલ્ટ ડેટ ફંડ્સમાં મોટા ભાગના રોકાણકારો ખરેખર પ્રશંસા મેળવવાનો પ્રયાસ કરે છે.

Ready to Invest?
Talk to our investment specialist

વ્યાજ દરની અપેક્ષાઓ ભારતીય રિઝર્વ બેંક દ્વારા તેની દ્વિ-માસિક નાણાકીય નીતિમાં આપવામાં આવેલા રેપો રેટ સંકેતો દ્વારા સંચાલિત થાય છે. દરો પર આરબીઆઈનો અભિપ્રાય, બદલામાં, તેના પર આધાર રાખે છેફુગાવો, GDP વૃદ્ધિ દરનો અંદાજ, કોમોડિટીના ભાવ, ઔદ્યોગિક ઉત્પાદન (IIP) અને અન્ય મેક્રો ઇકોનોમિક સૂચકાંકો. વર્ષોથી, G-Sec યીલ્ડમાં ઘટાડો ઘણા પરિબળોને કારણે થયો છે, જેમાં RBI દ્વારા ફુગાવો હળવો થવાને કારણે દરમાં ઘટાડો, ક્રૂડના ભાવમાં ઘટાડો, રૂપિયા-ડોલરના દરમાં સ્થિરતા વગેરેનો સમાવેશ થાય છે.

ગિલ્ટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રોકાણના પ્રકાર

ગિલ્ટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સામાન્ય રીતે બે પ્રકારના હોય છે- ટૂંકા ગાળાના અને લાંબા ગાળાના. પર આધાર રાખવોજોખમની ભૂખ અને રોકાણની ક્ષિતિજ, રોકાણકારો આ ગિલ્ટ ફંડ્સ વચ્ચે પસંદગી કરી શકે છે.

શોર્ટ ટર્મ ગિલ્ટ ફંડ્સ

ટૂંકા ગાળાની યોજનાઓ ટૂંકા ગાળાના સરકારી બોન્ડમાં રોકાણ કરે છે, જે ટૂંકા ગાળાના હોય છે અને સામાન્ય રીતે આગામી 15-18 મહિનામાં પરિપક્વ થાય છે. આ ભંડોળ રાજ્ય અથવા કેન્દ્ર સરકાર દ્વારા સમર્થિત હોવાથી, તેમની પાસે કોઈ ધિરાણ જોખમ નથી અને તેમની ટૂંકી અવધિ અને પરિપક્વતાને કારણે વ્યાજ દરમાં ફેરફાર માટે ઓછી નબળાઈઓ છે. વ્યાજ દરોમાં ફેરફાર સામાન્ય રીતે તેમની બજાર કિંમત પર મર્યાદિત અસર કરે છે, જેનો અર્થ એ થાય છે કેનથી નાટૂંકા ગાળાના ભંડોળ. આમ, જ્યારે વ્યાજદરમાં વધારો થવાની ધારણા હોય, ત્યારે રોકાણકારોને તેમના ભંડોળને લાંબા ગાળાના ગિલ્ટ ફંડમાંથી ટૂંકા ગાળામાં શિફ્ટ કરવાની સલાહ આપવામાં આવે છે કારણ કે તેઓ વ્યાજ દરોમાં વધારાથી ઓછી અસર પામે છે. વ્યક્તિએ ભંડોળની પરિપક્વતા અથવા અવધિ જોવી જોઈએ અને રોકાણકારોએ ખાતરી કરવી જોઈએ કે તેઓ એવા ફંડમાં છે જે આ બંને પરિમાણો પર ઓછું છે. આ તેમને વ્યાજદરની ઉપરની ગતિથી બચાવશે.

ટૂંકા ગાળાના ગિલ્ટ ડેટ ફંડ રોકાણકારો માટે આદર્શ છે જેઓ સ્થિર છેઆવક ઓછા જોખમની ભૂખ અને ટૂંકા ગાળાના સાધકોરોકાણ યોજના.

લાંબા ગાળાના ગિલ્ટ ફંડ્સ

લાંબા ગાળાના ગિલ્ટ ફંડ્સ પાંચ વર્ષથી 30 વર્ષ સુધીની પાકતી મુદત સાથે લાંબા ગાળાના સરકારી બોન્ડમાં રોકાણ કરે છે. ગિલ્ટ ફંડ્સમાં, G-Secsની પરિપક્વતા જેટલી ઊંચી હોય છે, તેટલી જ વ્યાજ દરમાં ફેરફારની નબળાઈ વધારે હોય છે. ઠીક છે, આવા કિસ્સામાં, લાંબા ગાળાના ગિલ્ટ ફંડ્સ ટૂંકા ગાળાના ગિલ્ટ ફંડ્સ કરતાં વ્યાજ દરમાં ફેરફારને સક્રિય રીતે પ્રતિસાદ આપે છે. જે સમયે વ્યાજ દરો નીચે આવવાની ધારણા છે, લાંબા ગાળાના ગિલ્ટ ફંડ્સમાં સારું વળતર આપવાની ક્ષમતા હોય છે.

મોટે ભાગે, જ્યારે વ્યાજદરમાં ઘટાડો થવાની અપેક્ષા હોય ત્યારે લાંબા ગાળાના ગિલ્ટ ફંડ્સમાં રોકાણ કરવાની સલાહ આપવામાં આવે છે કારણ કે વ્યાજ દરોમાં ઘટાડો થવાથી લાંબા ગાળાની ગિલ્ટ સિક્યોરિટીઝના ભાવમાં વધારો થાય છે. આમ, જ્યારે વ્યાજ દરો ઘટવાની અપેક્ષા હોય ત્યારે રોકાણકારોએ તેમના રોકાણને ટૂંકા ગાળાની ગિલ્ટ સિક્યોરિટીઝમાંથી લાંબા ગાળામાં ખસેડવું જોઈએ.

તમારે ગિલ્ટ ફંડ્સમાં શા માટે રોકાણ કરવું જોઈએ

આ ભંડોળના ત્રણ મુખ્ય ફાયદાઓ છે -પ્રવાહિતા, કોઈ ક્રેડિટ જોખમ નથી અને છૂટક રોકાણકારો માટે રોકાણની સરળતા. ચાલો નીચે દરેકની ચર્ચા કરીએ:

જ્યાં સુધી લિક્વિડિટીનો સંબંધ છે ત્યાં સુધી ગિલ્ટ ડેટ ફંડ્સ ઉચ્ચ સ્કોર કરે છે. ગિલ્ટ્સ અથવા જી-સેક ખૂબ જ સક્રિય રીતે વેપાર કરવામાં આવે છે, આ હકીકતને જોતાં તે ખૂબ જ પ્રવાહી છે. તેથી ગિલ્ટ ડેટ ફંડ્સ ખૂબ જ પ્રવાહી છે.
ગિલ્ટ ફંડનો બીજો ફાયદો એ છે કે તેમાં કોઈ ક્રેડિટ રિસ્ક નથી. આ ફંડ્સ G-Secs માં રોકાણ કરે છે, રોકાણકારોને કાગળોની ક્રેડિટ ગુણવત્તા વિશે ચિંતા કરવાની જરૂર નથી કારણ કે તેઓ સરકાર પર જોખમ લઈ રહ્યા છે. ભારતમાં, ભારત સરકાર G-sec પર વ્યાજ ચૂકવવા માટે જવાબદાર છે.
અન્ય તમામ ડેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સ અને તેમની ટ્રેડિંગ સ્ટાઇલની તુલનામાં, છૂટક રોકાણકારોને ગિલ્ટ ફંડ્સ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ રૂટ દ્વારા સમજવા અને ચલાવવા માટે સરળ લાગે છે. G-sec ખરીદવા માટે સીધા જ INR 5 crs ની ટિકિટની જરૂર પડે છે, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ સાથે ગિલ્ટ ફંડ્સ હેઠળ લઘુત્તમ રોકાણ મર્યાદા INR 5000 છે. તેમની રોકાણની સરળતાને કારણે, છૂટક રોકાણકારો તરફ વળે છેરોકાણ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ દ્વારા.

ગિલ્ટ ફંડ્સ રિટર્ન- તેઓ કેવી રીતે રિટર્ન જનરેટ કરે છે?

ગિલ્ટ ફંડ્સ મુખ્યત્વે ટ્રેડિંગ કરીને વળતર જનરેટ કરે છેઅંતર્ગત સાધનો વ્યાજ દરના અંદાજ પર આધાર રાખીને, ફંડ મેનેજર વિવિધ પરિપક્વતા સાથે ગિલ્ટ્સમાં અને બહાર વેપાર કરવાનું વલણ ધરાવે છે. આ માધ્યમથી, ફંડ દ્વારા ટ્રેડિંગ રિટર્ન જનરેટ કરવામાં આવશે, કૂપન (યિલ્ડ) પર જનરેટ થતા વળતર સિવાય.

આ રીતે, ફંડ મેનેજર બજારમાં વ્યાજ દરોની ભાવિ હિલચાલ પર નજર રાખે છે અને ટૂંકા ગાળાના ગિલ્ટ ફંડ અથવા લાંબા ગાળાના ગિલ્ટ ફંડ્સમાં રોકાણ કરે છે. જ્યારે ફંડ મેનેજર ધારે છે કે વ્યાજ દરો ઘટશે, ત્યારે પોર્ટફોલિયોનો મોટો હિસ્સો લાંબા સમયની મેચ્યોરિટી સિક્યોરિટીઝમાં શિફ્ટ કરવામાં આવશે. ઉપરાંત, બજારના આવા સંજોગોમાં, હાલના લાંબા ગાળાના બોન્ડની કિંમત ટૂંકા પરિપક્વતાના ગિલ્ટ કરતાં વધુ વધે છે.

કારણ કે ગિલ્ટ્સ દરરોજ બજાર સાથે જોડાયેલા છેઆધાર, ભાવની હિલચાલ ફંડની નેટ એસેટ વેલ્યુ (NAV) માં પ્રતિબિંબિત થાય છે.

ગિલ્ટ ફંડમાં રોકાણ કરવાથી સંભવિત વળતરને સમજવા માટે વ્યાજ દરની હિલચાલ અને વળતર પર તેમની અસર (તેની અવધિ મુજબ)ની સમજ જરૂરી છે.

ગિલ્ટ ફંડ્સ ટેક્સેશન

ગિલ્ટ ફંડ્સ માટે, ટૂંકા ગાળાનો હોલ્ડિંગ સમયગાળો 36 મહિનાથી ઓછો અને લાંબા ગાળાનો હોલ્ડિંગ સમયગાળો 36 મહિનાથી વધુ છે. ટૂંકા ગાળા માટેમૂડી વધારો, એક વ્યક્તિના ટેક્સ સ્લેબ મુજબ અને લાંબા ગાળાના મૂડી લાભો પર કર લાદવામાં આવે છે, તમારા પર ઇન્ડેક્સેશન લાભ (*નાણાકીય વર્ષ 2018-19 માટે) સાથે 20% (વત્તા સેસ વગેરે) કર લાદવામાં આવે છે.

મૂડી વધારો	રોકાણ હોલ્ડિંગ ગેન્સ	કરવેરા
શોર્ટ ટર્મ કેપિટલ ગેન્સ	36 મહિના કરતાં ઓછા	વ્યક્તિના ટેક્સ સ્લેબ મુજબ
લાંબા ગાળાના મૂડી લાભો	36 મહિનાથી વધુ	ઇન્ડેક્સેશન લાભો સાથે 20%

ગિલ્ટ ફંડમાં ક્યારે રોકાણ કરવું?

ગિલ્ટની કિંમત વ્યાજ દરોની હિલચાલના વિપરિત પ્રમાણસર હોવાથી, અહીં રોકાણનો સમય ઘણીવાર નિર્ણાયક હોય છે. વ્યાજ દરોની હિલચાલ અન્ય ઘણી બાબતોમાં મેક્રો ઇકોનોમિક પરિબળો પર આધારિત છે. વ્યાજ દરો અને બોન્ડની કિંમતો વચ્ચે વિપરિત સંબંધ છે. વ્યાજ દરોમાં ઘટાડો બોન્ડની કિંમતમાં વધારો તરફ દોરી જાય છે અને તેનાથી ઊલટું. તેથી, જ્યારે ફુગાવો તેની ટોચની નજીક હોય ત્યારે આ એક સારો વિકલ્પ છે અને ભારતીય રિઝર્વ બેંક તરત જ વ્યાજદરમાં વધારો કરે તેવી શક્યતા નથી.

રોકાણકારોએ એવા સૂચકાંકો પર નજર રાખવી જોઈએ જે વ્યાજ દરોમાં ઘટાડો થવાનો સંકેત હોઈ શકે, જેમ કે જીડીપી વૃદ્ધિમાં મંદી, ઈન્ડેક્સ ઈન્ડસ્ટ્રિયલ પ્રોડક્શન (આઈઆઈપી) માં ઘટાડો અને કોર્પોરેટમાં ઘટાડાનો અંદાજ.કમાણી, થોડા નામ.

સૌથી અગત્યનું, એકરોકાણકાર તેમના ગિલ્ટ રોકાણોનો મહત્તમ ઉપયોગ કેવી રીતે કરવો તે જાણવું જોઈએ. લાંબા અંતર માટે આ ફંડ્સમાં રોકાણ કરવું જોઈએ.

2022 માં રોકાણ કરવા માટે શ્રેષ્ઠ ગિલ્ટ ફંડ્સ

Fund	3 MO (%)	6 MO (%)	1 YR (%)	3 YR (%)	2024 (%)	Debt Yield (YTM)	Mod. Duration	Eff. Maturity
ICICI Prudential Constant Maturity Gilt Fund Growth	-0.7	4.7	8.5	8.1	9.3	6.57%	6Y 10M 2D	9Y 6M 14D
Bandhan Government Securities Fund - Constant Maturity Plan Growth	-0.9	4.6	8.1	8	9.7	6.6%	6Y 11M 8D	9Y 11M 23D
ICICI Prudential Gilt Fund Growth	-0.5	4.1	7.4	7.8	8.2	6.63%	4Y 2M 5D	12Y 9M 7D
SBI Magnum Constant Maturity Fund Growth	-0.9	4.2	7.7	7.7	9.1	6.61%	6Y 9M 14D	9Y 6M 25D
SBI Magnum Gilt Fund Growth	-2	3.2	5.3	7.5	8.9	6.73%	8Y 4M 28D	17Y 3M 18D
Note: Returns up to 1 year are on absolute basis & more than 1 year are on CAGR basis. as on 4 Sep 25

Research Highlights & Commentary of 5 Funds showcased

Commentary	ICICI Prudential Constant Maturity Gilt Fund	Bandhan Government Securities Fund - Constant Maturity Plan	ICICI Prudential Gilt Fund	SBI Magnum Constant Maturity Fund	SBI Magnum Gilt Fund
Point 1	Lower mid AUM (₹2,368 Cr).	Bottom quartile AUM (₹354 Cr).	Upper mid AUM (₹7,330 Cr).	Bottom quartile AUM (₹1,884 Cr).	Highest AUM (₹11,980 Cr).
Point 2	Established history (10+ yrs).	Established history (23+ yrs).	Oldest track record among peers (26 yrs).	Established history (24+ yrs).	Established history (24+ yrs).
Point 3	Rating: 3★ (bottom quartile).	Rating: 3★ (bottom quartile).	Top rated.	Rating: 4★ (upper mid).	Rating: 4★ (lower mid).
Point 4	Risk profile: Moderate.	Risk profile: Moderate.	Risk profile: Moderate.	Risk profile: Moderately Low.	Risk profile: Moderate.
Point 5	1Y return: 8.48% (top quartile).	1Y return: 8.10% (upper mid).	1Y return: 7.37% (bottom quartile).	1Y return: 7.68% (lower mid).	1Y return: 5.29% (bottom quartile).
Point 6	1M return: -0.75% (top quartile).	1M return: -0.84% (bottom quartile).	1M return: -0.81% (lower mid).	1M return: -0.77% (upper mid).	1M return: -1.03% (bottom quartile).
Point 7	Sharpe: 1.26 (top quartile).	Sharpe: 1.08 (lower mid).	Sharpe: 1.16 (upper mid).	Sharpe: 0.97 (bottom quartile).	Sharpe: 0.20 (bottom quartile).
Point 8	Information ratio: 0.00 (top quartile).	Information ratio: 0.00 (upper mid).	Information ratio: 0.00 (lower mid).	Information ratio: 0.00 (bottom quartile).	Information ratio: 0.00 (bottom quartile).
Point 9	Yield to maturity (debt): 6.57% (bottom quartile).	Yield to maturity (debt): 6.60% (bottom quartile).	Yield to maturity (debt): 6.63% (upper mid).	Yield to maturity (debt): 6.61% (lower mid).	Yield to maturity (debt): 6.73% (top quartile).
Point 10	Modified duration: 6.84 yrs (lower mid).	Modified duration: 6.94 yrs (bottom quartile).	Modified duration: 4.18 yrs (top quartile).	Modified duration: 6.79 yrs (upper mid).	Modified duration: 8.41 yrs (bottom quartile).

ICICI Prudential Constant Maturity Gilt Fund

Lower mid AUM (₹2,368 Cr).
Established history (10+ yrs).
Rating: 3★ (bottom quartile).
Risk profile: Moderate.
1Y return: 8.48% (top quartile).
1M return: -0.75% (top quartile).
Sharpe: 1.26 (top quartile).
Information ratio: 0.00 (top quartile).
Yield to maturity (debt): 6.57% (bottom quartile).
Modified duration: 6.84 yrs (lower mid).

Bandhan Government Securities Fund - Constant Maturity Plan

Bottom quartile AUM (₹354 Cr).
Established history (23+ yrs).
Rating: 3★ (bottom quartile).
Risk profile: Moderate.
1Y return: 8.10% (upper mid).
1M return: -0.84% (bottom quartile).
Sharpe: 1.08 (lower mid).
Information ratio: 0.00 (upper mid).
Yield to maturity (debt): 6.60% (bottom quartile).
Modified duration: 6.94 yrs (bottom quartile).

ICICI Prudential Gilt Fund

Upper mid AUM (₹7,330 Cr).
Oldest track record among peers (26 yrs).
Top rated.
Risk profile: Moderate.
1Y return: 7.37% (bottom quartile).
1M return: -0.81% (lower mid).
Sharpe: 1.16 (upper mid).
Information ratio: 0.00 (lower mid).
Yield to maturity (debt): 6.63% (upper mid).
Modified duration: 4.18 yrs (top quartile).

SBI Magnum Constant Maturity Fund

Bottom quartile AUM (₹1,884 Cr).
Established history (24+ yrs).
Rating: 4★ (upper mid).
Risk profile: Moderately Low.
1Y return: 7.68% (lower mid).
1M return: -0.77% (upper mid).
Sharpe: 0.97 (bottom quartile).
Information ratio: 0.00 (bottom quartile).
Yield to maturity (debt): 6.61% (lower mid).
Modified duration: 6.79 yrs (upper mid).

SBI Magnum Gilt Fund

Highest AUM (₹11,980 Cr).
Established history (24+ yrs).
Rating: 4★ (lower mid).
Risk profile: Moderate.
1Y return: 5.29% (bottom quartile).
1M return: -1.03% (bottom quartile).
Sharpe: 0.20 (bottom quartile).
Information ratio: 0.00 (bottom quartile).
Yield to maturity (debt): 6.73% (top quartile).
Modified duration: 8.41 yrs (bottom quartile).

*ઉપર શ્રેષ્ઠની યાદી છેલાગુ પડે છે ઉપર AUM/નેટ અસ્કયામતો ધરાવતાં ભંડોળ100 કરોડ. પર છટણીછેલ્લું 3 વર્ષનું વળતર.

નિષ્કર્ષ

જો ખરીદીનો સમય સચોટ હોય (વ્યાજ દરો સાથે જોડાયેલ) હોય તો ગિલ્ટ ડેટ ફંડમાં રોકાણ સુરક્ષિત રોકાણ બની શકે છે. રોકાણકારોએ સુનિશ્ચિત કરવું જોઈએ કે જ્યારે વ્યાજ દરો એક આધાર (નીચે) બનાવે છે ત્યારે તેઓ ગિલ્ટ ફંડમાં રોકાણ ન કરે. જો તમે લાંબા ગાળાના ગિલ્ટ ફંડમાં રોકાણ કરવા માંગતા હો, તો વ્યાજ દર ઘટવાની અપેક્ષા હોય ત્યારે તેને ખરીદો. પરંતુ, રોકાણ માટે શ્રેષ્ઠ ભંડોળનો વિચાર કરો.

Disclaimer:
અહીં આપેલી માહિતી સચોટ છે તેની ખાતરી કરવા માટેના તમામ પ્રયાસો કરવામાં આવ્યા છે. જો કે, ડેટાની શુદ્ધતા અંગે કોઈ ગેરંટી આપવામાં આવતી નથી. કોઈપણ રોકાણ કરતા પહેલા કૃપા કરીને સ્કીમ માહિતી દસ્તાવેજ સાથે ચકાસો.